恒坤新材 基本面梳理0617：长存战投；存储前驱体材料低位标的。 1️⃣ 全面打入长存、长鑫、英特尔核心供应链 【长江/长鑫存储】：长存鸿图认购恒坤IPO；恒坤

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恒坤新材 基本面梳理0617：长存战投；存储前驱体材料低位标的。

1️⃣ 全面打入长存、长鑫、英特尔核心供应链 【长江/长鑫存储】：长存鸿图认购恒坤IPO；恒坤反向参股长存产业基金（持股3.43%），双向绑定。此外 手握长存/长鑫多项千万级光刻胶辅料专项。

【英特尔】18年起签框架协议，稳供光刻材料与前驱体及电子特气。 2️⃣ 基本盘（光刻辅材+前驱体）充分受益存储扩产通胀： 主营SOC与BARC占自产光刻材料收入超90%，预计2030年增至80亿，目标市占率25%。此外自产硅基前驱体随3D NAND层数叠加用量飙升，预计2030年市场50亿，目标市占率40%。

3️⃣ 26年高端ArF光刻胶放量 高壁垒ArF光刻胶等超10款产品已快速导入头部存储大厂，26年预计高速放量，2030年ArF国内市场达120亿，目标市占率25%。

4️⃣ 估值空间： 按国产光刻胶市占率提升逻辑，预计2030年公司营收达90亿元，净利润25-30亿。给予远期30xPE。

总体总结

主题正文

1. 1️⃣ 全面打入长存、长鑫、英特尔核心供应链
2. 恒坤反向参股长存产业基金（持股3.43%），双向绑定。
3. 【英特尔】18年起签框架协议，稳供光刻材料与前驱体及电子特气。
4. 2️⃣ 基本盘（光刻辅材+前驱体）充分受益存储扩产通胀：
5. 主营SOC与BARC占自产光刻材料收入超90%，预计2030年增至80亿，目标市占率25%。
6. 此外自产硅基前驱体随3D NAND层数叠加用量飙升，预计2030年市场50亿，目标市占率40%。
7. 高壁垒ArF光刻胶等超10款产品已快速导入头部存储大厂，26年预计高速放量，2030年ArF国内市场达120亿，目标市占率25%。
8. 按国产光刻胶市占率提升逻辑，预计2030年公司营收达90亿元，净利润25-30亿。