【申万计算机】凡拓数创：物理AI训练场稀缺标的，具身智能落地关键 凡拓卡位物理AI训练场 [玫瑰]凡拓正在布局“3D孪生 + 仿真平台 + 数据生成/标注 +
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【申万计算机】凡拓数创：物理AI训练场稀缺标的，具身智能落地关键
凡拓卡位物理AI训练场 [玫瑰]凡拓正在布局“3D孪生 + 仿真平台 + 数据生成/标注 + 机器人场景适配”的物理AI工具链。 [玫瑰]公司在3D建模、数字孪生、工业可视化上的积累，是进入物理AI训练场的技术基础。 [玫瑰]核心能力是把真实工业/城市场景建成可训练、可仿真、可验证的数字环境，帮助机器人进入真实场景前先完成训练。
训练场是最核心产品 [玫瑰]公司当前重点推进新一代具身智能训练场，定位是“帮机器人训练大脑”。 [玫瑰]训练场包括场景建模、仿真训练、数据生成、真机适配、机器人二次开发等能力。 [玫瑰]相比单一机器人本体，公司训练场可以适配机器狗、人形机器人以及宇树、智元、优必选等多类本体，具备平台化复制潜力。
订单从0到1，弹性较大 [玫瑰]今年物理AI相关有望达到亿元量级。 [玫瑰]代表案例单个环境训练场项目约2000万元。
标杆客户验证场景能力 [玫瑰]公司与头部电子客户（LX）合作三年多，年业务规模约一两千万元。 [玫瑰]当前在该客户推进机器狗巡检、小零部件分拣等具身智能场景，验证公司在复杂工业现场的落地能力。 [玫瑰]案例对外展示后带来五六十个潜在客户，头部制造样板具备较强示范效应。
数据业务是中长期看点 [玫瑰]物理AI训练需要大量带物理属性的高质量场景数据，凡拓具备空间建模、场景理解、仿真生成和数据标注基础。 [玫瑰]公司已在推进仿真生成数据和泛化数据，未来有望服务机器人厂商、工业客户和训练场项目。
[太阳]公司标签和市场认知仍有错配，物理AI进展可能带来估值重塑。#申万#凡拓数创
总体总结
主题正文
- [玫瑰]凡拓正在布局“3D孪生 + 仿真平台 + 数据生成/标注 + 机器人场景适配”的物理AI工具链。
- [玫瑰]公司在3D建模、数字孪生、工业可视化上的积累，是进入物理AI训练场的技术基础。
- [玫瑰]核心能力是把真实工业/城市场景建成可训练、可仿真、可验证的数字环境，帮助机器人进入真实场景前先完成训练。
- [玫瑰]公司当前重点推进新一代具身智能训练场，定位是“帮机器人训练大脑”。
- [玫瑰]相比单一机器人本体，公司训练场可以适配机器狗、人形机器人以及宇树、智元、优必选等多类本体，具备平台化复制潜力。
- 订单从0到1，弹性较大
- [玫瑰]当前在该客户推进机器狗巡检、小零部件分拣等具身智能场景，验证公司在复杂工业现场的落地能力。
- [玫瑰]物理AI训练需要大量带物理属性的高质量场景数据，凡拓具备空间建模、场景理解、仿真生成和数据标注基础。