周观点更新：继续沿着通胀向上找预期差，同时关注二季报边际确定性【东北计算机】，0614周更新part4 1️⃣载板上游材料继续缺货： 铜箔相关企业面向中国客户的
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周观点更新：继续沿着通胀向上找预期差，同时关注二季报边际确定性【东北计算机】，0614周更新part4
1️⃣载板上游材料继续缺货： 铜箔相关企业面向中国客户的常规订单交付周期已拉长至6到8个月，其中HVLP4订单已经排到27年H2；ABF确定性涨价，受益于CPU、GPU高速增长；关注PCB上游二季度业绩确定性和爆发性 2️⃣钻针&钻针上游供需缺口持续拉大： 我们预计钻针缺口在30～40%，同时上游钨棒缺口在50%左右； 3️⃣Fable 5和Mythos 5被美政府列出口管制，国产链迎全新积极变化。 4️⃣光纤需求确定性： 联通数据中心智算服务器光纤数量为传统200倍。 5️⃣NV rubin放量在即，产业采购加剧2件事：a.通胀，b.自动化产线。
通胀链： 1.存储：大普微（5000e）、海外原厂等 2.PCB上游：凌玮科技、德福科技、厦门钨业、东材科技、宏和科技、联瑞新材、 圣泉集团、呈和科技、同宇新材、瑞丰高材、聚杰微纤、东岳集团、容大感光（联系岚琪） 3.光上游&OCS：唯科科技、海泰新光 4.算力租赁：盈峰环境、利通电子等（联系思琪） 5.CBF膜：华正新材、生益科技 6.电容：江海股份、王子新材、嘉德利、龙辰科技、昀冢科技、三环风华等
0～1产业链 液冷&电源： 电源：京泉华、海伦哲（3x阳光电源） 液冷海外：远东股份、 飞龙股份； 国内：思泉新材； 其他：江南新材、华光新材、华塑科技
扩产链（部分与半导体重合） 1.自动化设备&光设备：联讯仪器（4000e）、劲拓股份、 博众精工 2.芯片测试：利扬芯片 3.PCB设备&耗材：三孚新科（Msap和Abf药水进展）、杰美特、 东威科技、新锐股份、中钨高新、鼎泰高科 4.半导体设备：华源控股
国产链&物理AI 海光信息、寒武纪、禾盛新材、 中科曙光、智谱、minimax、真爱美家 中控技术、能科科技
总体总结
主题正文
- 周观点更新：继续沿着通胀向上找预期差，同时关注二季报边际确定性【东北计算机】，0614周更新part4
- 1️⃣载板上游材料继续缺货： 铜箔相关企业面向中国客户的常规订单交付周期已拉长至6到8个月，其中HVLP4订单已经排到27年H2；
- ABF确定性涨价，受益于CPU、GPU高速增长；
- 2️⃣钻针&钻针上游供需缺口持续拉大： 我们预计钻针缺口在30～40%，同时上游钨棒缺口在50%左右；
- 3️⃣Fable 5和Mythos 5被美政府列出口管制，国产链迎全新积极变化。
- 5️⃣NV rubin放量在即，产业采购加剧2件事：a.通胀，b.自动化产线。
- 2.PCB上游：凌玮科技、德福科技、厦门钨业、东材科技、宏和科技、联瑞新材、 圣泉集团、呈和科技、同宇新材、瑞丰高材、聚杰微纤、东岳集团、容大感光（联系岚琪）
- 3.PCB设备&耗材：三孚新科（Msap和Abf药水进展）、杰美特、 东威科技、新锐股份、中钨高新、鼎泰高科