【染料】 务必重视海峡放开后纺服链修复预期。6月以来龙盛闰土出货量大幅增加，全产业链库存低位，小厂成本倒挂，终端补库逻辑将全面演绎，6月底7月初染料或开启新一轮
- 序号：427
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【染料】 务必重视海峡放开后纺服链修复预期。6月以来龙盛闰土出货量大幅增加，全产业链库存低位，小厂成本倒挂，终端补库逻辑将全面演绎，6月底7月初染料或开启新一轮提价。更重要的是，还原物在3-5月压力测试下表现极佳，支撑此轮染料极高的上限（破历史新高价格不是没可能）。龙盛当前年化利润对应PE仅8倍，闰土12倍。此轮景气周期下，我们预计龙盛利润可看到年化80e，闰土可看到25e以上。
【润滑油添加剂】 一定要重视每次地缘冲击对全球供应链的重塑，板块因为中东供货及原材料问题回调较大，目前皆已解决。瑞丰新材和利安隆在此轮战争后，将走量利齐升逻辑。以瑞丰为例，不考虑涨价，27万吨0.45万元=12e利润20PE=240e市值目标，翻倍空间。
【钾肥】 板块性错杀，下半年基本面向好，估值理应修复，且涨价弹性大。亚钾国际（7倍PE）、盐湖股份（11倍PE）、东方铁塔（6倍PE）、藏格矿业。
总体总结
主题正文
- 6月以来龙盛闰土出货量大幅增加，全产业链库存低位，小厂成本倒挂，终端补库逻辑将全面演绎，6月底7月初染料或开启新一轮提价。
- 更重要的是，还原物在3-5月压力测试下表现极佳，支撑此轮染料极高的上限（破历史新高价格不是没可能）。
- 龙盛当前年化利润对应PE仅8倍，闰土12倍。
- 此轮景气周期下，我们预计龙盛利润可看到年化80e，闰土可看到25e以上。
- 一定要重视每次地缘冲击对全球供应链的重塑，板块因为中东供货及原材料问题回调较大，目前皆已解决。
- 以瑞丰为例，不考虑涨价，27万吨0.45万元=12e利润20PE=240e市值目标，翻倍空间。
- 板块性错杀，下半年基本面向好，估值理应修复，且涨价弹性大。
- 亚钾国际（7倍PE）、盐湖股份（11倍PE）、东方铁塔（6倍PE）、藏格矿业。