【中国巨石】经营更新 [太阳]传统电子布：产业链库存很低，仍处在供不应求阶段，短期内价格大概率将继续上涨，但幅度受市场博弈影响。 需求方面，AI算力投资带来的全
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【中国巨石】经营更新 [太阳]传统电子布：产业链库存很低，仍处在供不应求阶段，短期内价格大概率将继续上涨，但幅度受市场博弈影响。 需求方面，AI算力投资带来的全社会智能化升级，使用算力的所有终端（工业自动化、智能家居、新能源车、储 更多加公众号：思维纪要社 能等）都需要电路板；供给方面，到2027年底，目前能看到的非低介电电子布新增产能仅有公司和建滔，新增产能的投放存在刚性时间周期。 公司战略性地将资源向薄布倾斜，目前薄布的单台织布机效益已接近一代低介电产品。 [太阳]高端电子布：坚定走“池窑法”路线，尽管难度大但能实现大规模、低成本生产，是护城河所在，“干锅法”只是过渡技术。公司已向国内外主流CCL客户送样，未来验证通过后，会先建设试验性池窑（乐观假设在年底），不会盲目大规模扩产。高端电子布的产能瓶颈来自于材料和织布机两方面，明年新的丰田织布机陆续到货，为后续产能做准备。 [太阳]未来值得关注的技术：玻璃基板是未来10年以上的长期技术方向，可能对最高端的低介电产品（如Q布）构成威胁，但无法撼动传统电子布的地位。产业升级是趋势但需要时间，性价比是产业成熟的关键。
总体总结
主题正文
- [太阳]传统电子布：产业链库存很低，仍处在供不应求阶段，短期内价格大概率将继续上涨，但幅度受市场博弈影响。
- 需求方面，AI算力投资带来的全社会智能化升级，使用算力的所有终端（工业自动化、智能家居、新能源车、储 更多加公众号：思维纪要社 能等）都需要电路板；
- 供给方面，到2027年底，目前能看到的非低介电电子布新增产能仅有公司和建滔，新增产能的投放存在刚性时间周期。
- 公司战略性地将资源向薄布倾斜，目前薄布的单台织布机效益已接近一代低介电产品。
- [太阳]高端电子布：坚定走“池窑法”路线，尽管难度大但能实现大规模、低成本生产，是护城河所在，“干锅法”只是过渡技术。
- 公司已向国内外主流CCL客户送样，未来验证通过后，会先建设试验性池窑（乐观假设在年底），不会盲目大规模扩产。
- 高端电子布的产能瓶颈来自于材料和织布机两方面，明年新的丰田织布机陆续到货，为后续产能做准备。
- [太阳]未来值得关注的技术：玻璃基板是未来10年以上的长期技术方向，可能对最高端的低介电产品（如Q布）构成威胁，但无法撼动传统电子布的地位。