【容大感光】PCB光刻胶bom成本持续抬升，日本太阳私有化国产化有望加速 [庆祝]PCB光刻胶随PCB高端化价值量提升明确：普通PCB光刻胶成本占比约5-8%，
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【容大感光】PCB光刻胶bom成本持续抬升，日本太阳私有化国产化有望加速
[庆祝]PCB光刻胶随PCB高端化价值量提升明确：普通PCB光刻胶成本占比约5-8%，服务器、光模块用高端PCB由于对高分辨率、高介电性能提出了更高的要求，预计阻焊油墨售价提升10倍，干膜价值量提升4-5倍且用量从此前仅外层拓展至次外层也将使用，感光线路干膜价值量由于分辨率提升也将提升！
[玫瑰]AIPCB光刻胶国产化率极低，日系私有化后国产替代逻辑进一步加强：目前AIPCB光刻胶国产化率极低，而此前海外龙头日本太阳私有化被美资收购，目前产业对相关产品国产化提出明确要求，后续或将为公司带来历史性替代机遇！
[玫瑰]客户基础广泛导入持续加速，AI产品导入利润率有望持续提升：公司国内PCB光刻产品及客户覆盖最广，排名前100PCB公司90%为公司固定客户，主流AIPCB厂商均有深度合作；目前公司各产品拓展顺利，感光干膜预计26H2放量，AI用感光干膜有望于27年放量，AI用阻焊油墨进展顺利，年底有望完成验证；且高端产品普遍价格是普通产品五倍以上，预计将带动公司利润率显著提升！
风险提示：客户导入不及预期，行业竞争加剧
总体总结
主题正文
- 【容大感光】PCB光刻胶bom成本持续抬升，日本太阳私有化国产化有望加速
- [庆祝]PCB光刻胶随PCB高端化价值量提升明确：普通PCB光刻胶成本占比约5-8%，服务器、光模块用高端PCB由于对高分辨率、高介电性能提出了更高的要求，预计阻焊油墨售价提升10倍，干膜价值量提升4-5倍且用量从此前仅外层拓展至次外层也将使用，感光线路干膜价值量由于分辨率提升也将提升！
- [玫瑰]AIPCB光刻胶国产化率极低，日系私有化后国产替代逻辑进一步加强：目前AIPCB光刻胶国产化率极低，而此前海外龙头日本太阳私有化被美资收购，目前产业对相关产品国产化提出明确要求，后续或将为公司带来历史性替代机遇！
- [玫瑰]客户基础广泛导入持续加速，AI产品导入利润率有望持续提升：公司国内PCB光刻产品及客户覆盖最广，排名前100PCB公司90%为公司固定客户，主流AIPCB厂商均有深度合作；
- 目前公司各产品拓展顺利，感光干膜预计26H2放量，AI用感光干膜有望于27年放量，AI用阻焊油墨进展顺利，年底有望完成验证；
- 且高端产品普遍价格是普通产品五倍以上，预计将带动公司利润率显著提升！
- 风险提示：客户导入不及预期，行业竞争加剧