【长江电新】中国西电斩获海外数据中心SST订单，实现海外重大突破，同时印证SST行业进展提速 1、中国西电全资子公司西电电力电子发布公众号，成功斩获海外数据中心
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【长江电新】中国西电斩获海外数据中心SST订单，实现海外重大突破，同时印证SST行业进展提速
1、中国西电全资子公司西电电力电子发布公众号，成功斩获海外数据中心专用固态变压器订单，共签约4台13.8kVAC/800VDC固态变压器，体现海外高端算力行业对公司核心技术、产品品质、交付实力的度认可，也是国产SST走向国际主流市场的关键一步。
2、主业方面，国内特高压招标今年加速（已经招标4-5交流、1条直流、5条背靠背），公司前两批中标25亿元，占25年中标额70%；海外业务发展提速，2025年海外收入达43.5亿元，同比+54%，占比达18%，变压器等核心设备已经取得美国订单；内部治理持续改善，2025年毛利率同比+1.81pct，2026Q1同比再+2.25pct，助力业绩释放。我们预计公司25、26年归母可达15、20亿元，考虑SST市值后具备较高弹性，继续重点推荐！
3、另外，当前电力设备供给和技术是AIDC发展的核心瓶颈，AI电源直流化进程持续加速，国内变压器等主流设备企业不断在美国市场取得突破。继续强调缺电板块股价与基本面背离，重视后续 高温缺电电价上涨、FERC大负荷并网政策、美国10年输电规划等催化。 继续重点推荐 AI电源、变压器、AI储能！
总体总结
主题正文
- 【长江电新】中国西电斩获海外数据中心SST订单，实现海外重大突破，同时印证SST行业进展提速
- 1、中国西电全资子公司西电电力电子发布公众号，成功斩获海外数据中心专用固态变压器订单，共签约4台13.8kVAC/800VDC固态变压器，体现海外高端算力行业对公司核心技术、产品品质、交付实力的度认可，也是国产SST走向国际主流市场的关键一步。
- 2、主业方面，国内特高压招标今年加速（已经招标4-5交流、1条直流、5条背靠背），公司前两批中标25亿元，占25年中标额70%；
- 海外业务发展提速，2025年海外收入达43.5亿元，同比+54%，占比达18%，变压器等核心设备已经取得美国订单；
- 内部治理持续改善，2025年毛利率同比+1.81pct，2026Q1同比再+2.25pct，助力业绩释放。
- 我们预计公司25、26年归母可达15、20亿元，考虑SST市值后具备较高弹性，继续重点推荐！
- 3、另外，当前电力设备供给和技术是AIDC发展的核心瓶颈，AI电源直流化进程持续加速，国内变压器等主流设备企业不断在美国市场取得突破。
- 继续强调缺电板块股价与基本面背离，重视后续 高温缺电电价上涨、FERC大负荷并网政策、美国10年输电规划等催化。