【长江电新】亿纬锂能2026年中报业绩预告分析：盈利改善趋势进一步确立 1、亿纬锂能发布2026年中报业绩预告，上半年实现归母净利润31.3-33.7亿元，扣非
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【长江电新】亿纬锂能2026年中报业绩预告分析：盈利改善趋势进一步确立
1、亿纬锂能发布2026年中报业绩预告，上半年实现归母净利润31.3-33.7亿元，扣非净利润24.3-26.0亿元；推算Q2来看，归母净利润在16.8-19.2亿元，扣非净利润在13.1-14.9亿元，业绩表现好于预期。
2、拆分来看，公司披露上半年营业收入同比增长约60%，即约450亿元，推算Q2在240-250亿元，较Q1提升约20%。预计公司Q2出货在40-45GWh，较Q1增长约20%，扣非净利润按中枢计算环比提升约3亿元，考虑到股权激励2亿元左右、材料投资收益相对稳定，预计单Wh动储电池净利在2分5以上，环比有提升趋势。
3、展望来看，公司全年出货预计将达到200-220GWh，考虑到下半年储能大电芯、马来储能、宝马大圆柱的出货占比、稼动率、良率有望提升，预计单位盈利将维持改善趋势，预计2026年归母净利润75亿元，对应PE为17X，底部明确；2027年考虑上述新品弹性，有望达到90-100亿元，对应PE为13X，公司近期已超跌，盈利趋势确立下，继续推荐。
总体总结
主题正文
- 【长江电新】亿纬锂能2026年中报业绩预告分析：盈利改善趋势进一步确立
- 1、亿纬锂能发布2026年中报业绩预告，上半年实现归母净利润31.3-33.7亿元，扣非净利润24.3-26.0亿元；
- 推算Q2来看，归母净利润在16.8-19.2亿元，扣非净利润在13.1-14.9亿元，业绩表现好于预期。
- 2、拆分来看，公司披露上半年营业收入同比增长约60%，即约450亿元，推算Q2在240-250亿元，较Q1提升约20%。
- 预计公司Q2出货在40-45GWh，较Q1增长约20%，扣非净利润按中枢计算环比提升约3亿元，考虑到股权激励2亿元左右、材料投资收益相对稳定，预计单Wh动储电池净利在2分5以上，环比有提升趋势。
- 3、展望来看，公司全年出货预计将达到200-220GWh，考虑到下半年储能大电芯、马来储能、宝马大圆柱的出货占比、稼动率、良率有望提升，预计单位盈利将维持改善趋势，预计2026年归母净利润75亿元，对应PE为17X，底部明确；
- 2027年考虑上述新品弹性，有望达到90-100亿元，对应PE为13X，公司近期已超跌，盈利趋势确立下，继续推荐。