【申万宏源通信】周观点更新（2 想看更多请加V：xian20210130 0260614） 光通信：近期CPO落地时间、旭创清单等较多讨论，我们认为，CPO/N
- 序号：202
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【申万宏源通信】周观点更新（2 想看更多请加V：xian20210130 0260614）
光通信：近期CPO落地时间、旭创清单等较多讨论，我们认为，CPO/NPO等路线未来预计不同场景下长期并存；旭创非军工且非军民融合，目前无实质性影响。1.6T/npo等陆续订单预期，持续重视硅光/薄膜铌酸锂等材料/封装方向演进。 任何波动均可能是机会！ 看好硅光/NPO/CPO等布局的大光/光芯片光器件/垂直整合标的， 易中天、源杰、永鼎、长光、仕佳、东山、华工、光模块领军、立讯、光库、Marvell等
光纤：持续演绎供需缺口与通胀逻辑 1）康宁定向锁产能&扩产，打开空间（1月Meta，5月NV Scale-up，6月AWS）； 2）日本、印度等28年前产能难以扩充，价格持续上行（本周藤仓已官宣涨价）； 3）国内产能需求明确，中天、长飞等千万芯公里级别大厂订单将逐步验证，同时有望实现类康宁的海外定向扩产。
此外可以重视AIDC光纤多场景的细分机会，包括NPO/CPO之保偏光纤、Scale-across之空芯光纤等。
推荐长飞、光纤领军、中天科技；重点关注：永鼎股份、烽火通信、特发信息、通鼎互联等。
光器件：MPO方面，近期中天科技中标15亿国内互联网企业MPO光纤跳线及配件订单；致尚科技公告PH客户MPO光纤跳线采购订单累积金额约4.6亿元。需求放量且向MMC、MPC等高端连接器演进。关注致尚科技、中天、杰普特、长芯博创、特发等
商业航天：SpaceX史上最大IPO落地，朱雀三号回收预期发酵 6月12日SpaceX正式登陆纳斯达克，募资750亿美元，估值约1.77万亿美元，谷歌、Anthropic签下合计约260亿美元/年算力租约，计划部署百万颗卫星构建"轨道数据中心"。 国内方面预期六月下旬，朱雀三号遥二顺利一级回收测试，紧密关注！强催化+板块切换可能，关注低位布局机会。 重点关注：某载荷龙头、信维、瀚讯等 激光通信之永新、烽火
总体总结
主题正文
- 光通信：近期CPO落地时间、旭创清单等较多讨论，我们认为，CPO/NPO等路线未来预计不同场景下长期并存；
- 1.6T/npo等陆续订单预期，持续重视硅光/薄膜铌酸锂等材料/封装方向演进。
- 3）国内产能需求明确，中天、长飞等千万芯公里级别大厂订单将逐步验证，同时有望实现类康宁的海外定向扩产。
- 此外可以重视AIDC光纤多场景的细分机会，包括NPO/CPO之保偏光纤、Scale-across之空芯光纤等。
- 重点关注：永鼎股份、烽火通信、特发信息、通鼎互联等。
- 光器件：MPO方面，近期中天科技中标15亿国内互联网企业MPO光纤跳线及配件订单；
- 6月12日SpaceX正式登陆纳斯达克，募资750亿美元，估值约1.77万亿美元，谷歌、Anthropic签下合计约260亿美元/年算力租约，计划部署百万颗卫星构建"轨道数据中心"。
- 重点关注：某载荷龙头、信维、瀚讯等 激光通信之永新、烽火