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【0614周末聊天】各位，这周末没有策略分析和下周计划了。等到明天早盘再说吧。 今天就是想到哪说到哪，聊聊天而已。 首先我们得回答一个问题： AI 科技股行情真的落幕了吗？ 不少朋友这周后台都在纠结同一个问题，想必大家也明显感觉到，近一周 A 股盘面震荡幅度肉眼可见地放大，行情分化也走到了明面。周四、周五市场悄然开启风格再平衡行情，此前长时间蛰伏不动的低位板块迎来修复窗口，锂矿、基础化工这类周期低位标的稳步向上拉升；反观此前一路强势的科技赛道，频繁出现盘中跳水、阶段性回撤的走势，多日波动拉扯格外磨人。 随之而来的核心疑问也越来越多：AI 科技股这轮持续了许久的行情，是不是就此彻底走完了？低位周期股要正式接过行情主线大旗了？说说我的个人看法，当前仅仅是高位赛道进入高分歧、宽震荡的调整阶段，科技主线远远谈不上行情熄灭，低位板块也只是阶段性轮动修复，绝非趋势反转，咱们没必要盲目切换赛道，对硬核科技方向依旧要保有足够信心。 周末两件重磅事件，恰好能印证科技长逻辑并没有动摇： 第一件事，美国 Anthropic 发布新一代大模型之际，直接被本国国防部紧急叫停，同时严格限制非美方主体注册、登录与使用该模型。这件事释放的信号再直白不过，顶尖大模型早已不再单纯是互联网科技产品，而是上升到国家安全层面的核心战略筹码。大国科技博弈的大背景下，自主可控的高精尖大模型、配套算力基础设施，是每个经济体必须牢牢攥在手里的核心底牌。国内自上而下持续扶持本土大模型迭代、算力网络搭建、芯片产业链自主化的大方向不会改变，整条 AI 算力产业链中长期成长空间依旧充足，短期回调只是情绪和资金调仓带来的扰动，并不会扭转产业向上的大趋势。 第二件值得细品的大事，SpaceX 顺利落地 IPO，给出的估值更是刷新了传统价值投资的认知。放在过去经典价值投资评判体系里，这家企业合理估值撑死也就 4000 亿美元上下，如今二级市场给到超 2 万亿美元估值，估值体系的变化，本质是市场资产配置逻辑发生了根本性迁移。回望过往漫长周期里，黄金长久承担着资产保值、对抗通胀、财富长期留存的核心作用；放到当下时代，具备技术壁垒、空间广阔的高端科技企业股权，已经替代传统避险资产，成为全球资本配置里压舱石一般的核心选择。 落实到 A 股市场也是同理，短期资金高低切换，只是部分资金兑现高位收益、布局超跌低位标的的短期操作行为，属于市场正常的风格轮动，不代表主线更迭。锂矿、化工这类低位板块只是估值修复性反弹，缺乏长期持续爆发的产业催化；而 AI 科技赛道拥有清晰持续的产业落地、政策扶持、全球技术竞赛三重硬核逻辑支撑，当下的震荡分歧，反而给了分批择优布局优质科技个股的窗口期，不必因为几日盘面波动就轻易动摇中长期判断。
-- 【0614周末聊天】 我们稍微聊聊几个个股，几个朋友也要离开，不说新的，就说说手头的，这样离开时也心里有谱些。（这里我叮嘱一下离去的朋友，一切信息以圈内为主，圈外的都是划水，不足以构成任何交易建议）。 1 石英股份 不少朋友也留意到，上周五该股早盘顺势冲高，直接刷新历史新高，可惜午后受整个科技板块集体跳水拖累，股价跟着回落，单日波动看着比较磨人。但单一日的板块情绪回调，完全动摇不了我长期看好的核心判断，这只票我要将其调入“长线仓”，弥补胜宏科技、常宝股份和生益科技之后的长线空白，成为今年的第四只长线票。 公司手里握着好几个极具想象空间的期权业务，比如配套半导体耗材、高端光纤套管、休浦石英项目，还有刚刚兴起的玻璃基板配套石英原料，全都是 AI 算力浪潮爆发后，下游实打实涌现出来的刚性增量需求。不过高端材料行业有个共性难点，每一块新业务都绕不开漫长的客户验证、产线调试、产能爬坡、批量供货完整流程，半导体、光通信领域客户认证门槛极高，不是短时间就能快速兑现业绩。 它的成长路径就像闯关打怪，逐个产品线完成头部客户认证，接着落地扩产、逐步量产放量，业绩会分批体现在财报里，股价自然不会一蹴而就走暴涨行情，更像是稳步登山，每一轮新业务落地都会抬升一次估值重心，重心持续上移是大趋势。 而且这家公司后续利好催化不会断，时不时就会传出新产品通过大厂认证、切入头部供应链、新增批量订单这类实质性利好，持续有事件催化加持股价；叠加多条新业务线陆续释放业绩增量，中长期盈利增长具备持续性。 短期盘面震荡只是资金高低切换带来的扰动，完全没必要因为单日冲高回落改变持仓逻辑。对于这种壁垒深厚、成长节奏清晰、催化不断的上游核心耗材龙头，最合适的操作就是拿住长线，用时间换股价上行的完整空间，不用纠结几日之内的涨跌起伏。 石英股份，圈子的第四只的长线票。大家，有信心么？
-- 【0614周末聊天】续个股和板块 2中国巨石(中线)再来说说中线核心标的中国巨石。上周五公司股价一度冲高至41.61元，成功刷新历史新高，可惜尾盘没能守住涨幅，小幅回落略显遗憾。但这仅仅是短期盘面情绪波动，完全不影响我对中国巨石的中线坚定看多，目前它依旧是电子布板块中性价比极高、补涨空间充足的优质标的。在所有电子布巨头当中，当前中国巨石的潜在估值处于行业最低水平，存在明确的估值修复、补涨拉升需求。首先从核心产能与盈利维度来看，公司7826粗布产能稳居全球第一，行业话语权极强。更超预期的是产品涨价逻辑，该品类价格从2025年末的3.5元一路稳步上涨至当前7.5元，涨幅翻倍。看似是传统粗布产品，但持续涨价彻底打开了盈利空间，公司当下的毛利率水平，已经完全不输主营高端细布、 极薄布的同行企业，据此预判，公司二季度业绩大概率会迎来亮眼爆发。其次是公司独一无二的成本壁垒，这也是其核心竞争力所在。公司深耕玻纤领域多年，成熟掌握池窑拉丝法工艺，并且创新性地将这项技术复用至粗布生产中。依托成熟的技术体系和超大规模化产能，公司的成本控制能力遥遥领先行业同行，盈利稳定性极具优势。除此之外，公司成长确定性拉满，扩产进度行业领先。背靠实力大股东，叠加自身定增落地顺利、自身造血能力强劲，在中国电子布企业中，它的扩产节奏最稳、推进最顺利。同时公司不再局限于传统粗布，正向高附加值的薄布、极薄布赛道全力发力。一旦池窑法工艺成功 适配薄布生产，公司将再度突破盈利天花板，斩获超高毛利，成长空间彻底打开。更能体现公司前瞻性的是，行业周期底部阶段，公司提前布局囤积了大量电子布织布机。在当前行业织布机产能紧缺、产能壁垒极高的背泉，少布间目技巩公可的广河。从业绩预期来看，我预判公司今年盈利有望突破60亿元，明年业绩或将迎来更进一步的 爆发式增长。对比行业内其他同行动辄上百倍的估值，中国巨石当前仅30多倍估值，若对应2026年业绩测算，估值更是仅有20多倍，安全边际极高。它既是受益科技产业升级的成长标的，也是弹性充足的周期龙头。后续即使市场风格回归均衡，高低估值完成再平衡，中国巨石的估值修复行情也还能持续演绎，中线持有性价比较好。 在这个时代，能在最热的AI行业 里找到一个持有放心的标的，是多难啊。中国巨石，从推出开始，我已经带着大家起码做过两波，在波段底部加仓，在高点调仓，然后再补仓。你若操作得好，实际盈利幅度已经很大了。不要再找任何借口进行责任的推诿。毕竟每次跌落到局部最低时，我都是清晰地鼓励你们上仓位、坚持、别怕、战略标的的。所以，你现在拿着，应该足够舒服。你已经具备了在牌桌上继续看盘的资格。
【0614周末聊天】 3 呈和科技 这是一只上周三午盘时推出娱乐短线标的，近期受688流动性收缩和科技股震荡的影响，没有实现快速拉升。这一点，我是做好准备的。 记住：本圈的短线周期，是一周到两周；中线是半个月到一个月；长线是一个月到3个月。（基本如此，如有例外再调整。比如生益科技，我从三月中旬开始推荐，目前留着的盈利仓，我就希望能坚持到7、8月看到业绩预告再作进一步的决策。本来想把风华高科作为长线标的，结果一波涨太快，那么按中线了结。） 我结合产业供需、公司战略以及潜在催化三个维度，梳理本轮短线布局的完整逻辑，供你们参考。 第一重核心逻辑：覆铜板上游各类原材料接连暴涨，产业链供需格局极度失衡。行情最先在电子布板块集中爆发，景气度随后持续向上游传导，树脂环节涨价、缺货趋势已然显现。叠加当下中日双边地缘分歧持续升温，日本方面开始主动收紧对华高端电子材料供货，BT 树脂、高频 PPO 树脂等核心品类长期由中东大厂、三菱瓦斯、旭化成等日系厂商垄断，如今交付周期拉长、供货量主动收缩，海外供给缺口进一步放大。与此同时，我国针对关键稀土矿产实施出口管控反制，日系化工、电子材料企业缺少上游核心原料支撑，自身产能扩张受限、生产成本大幅抬升，双重博弈之下，高端电子材料国产替代迎来确定性极强的黄金窗口期，电子树脂赛道更是首当其冲。 从国内供给格局来看，能够实现高端电子树脂量产交付的企业屈指可数，仅有圣泉集团、东材科技以及呈和科技等几家，行业竞争格局清晰，下游 CCL 厂商出于供应链安全考量，必然加速导入国产树脂厂商，现有产能完全无法承接激增的替代需求，板块量价齐升逻辑稳固，整体具备持续资金炒作与估值修复的基础。券商研报也多次提及，AI 算力 PCB 迭代升级带动单机 GPU 配套 PCB 价值量大幅上行，树脂作为覆铜板核心基材直接深度受益，海外大厂产能受限、交付周期持续拉长，国产替代窗口期不可逆。 第二重逻辑：管理层精准把握行业时代红利，通过定增、大额项目扩产持续加码电子树脂新赛道，第二增长曲线落地路径清晰。公司早已设立全资子公司呈和电子专门运营高端电子材料业务，依托自身高分子助剂多年技术积累跨界切入 PPO 树脂、高频高速无卤阻燃剂赛道，并非盲目跨界布局。从公开公告来看，公司敲定大额高频高速电子材料新项目，规划 PPO 树脂、高端阻燃剂、合成水滑石同步扩产；叠加此前多轮定增优化募资投向，持续把资金向电子树脂倾斜，战略执行力极强。目前公司 PPO 树脂已经实现对头部覆铜板厂商批量供货，不再停留在研发试样阶段，产业化拐点已经显现，业绩弹性即将逐步兑现。多家券商最新覆盖报告均给出买入评级，看好传统成核剂主业稳健打底，电子树脂新业务重塑估值体系，业绩双击空间充足。 第三重短线核心催化：（这是我上周委托朋友去做实地调研后得来，没有公开信息，请保密）存在关键技术团队加盟的潜在利好预期，有望成为股价短期爆发的引爆点。依托产业端内部交流调研信息，同业头部材料核心技术团队存在入驻呈和科技的可能性。高端电子树脂壁垒高度集中在配方工艺、客户认证两大环节，成熟技术团队完整迁入，能够快速补齐公司高端树脂研发迭代、下游大厂认证对接短板，大幅缩短产品放量周期。这类核心产业人才整合属于极强的事件型利好，极易触发资金短期抱团炒作，完美适配短线交易的博弈需求。 综合来看，该股有地缘倒逼国产替代 + 行业高景气基本面双重托底，叠加产能落地的中期业绩支撑，再叠加潜在人事变动带来的短期强催化，三重逻辑共振，非常适合作为短线标的参与行情。 朋友们，我再次警告：如果你从不听我的劝，不进行组合操作，贪婪成性、滥赌成性，同时又不懂逻辑，没有节奏，胡乱下仓位，那么亏光，你也没有资格来责备我的。懂了么？ 挖掘一只好股是不容易的，如果就因为一贯的认知水平，下手轻重失调，最终导致承受不了压力，一割了之，浪费机会。那么对这只票如此，对其他票也如此。那你天生就是个金融消费者。哪来的怨尤呢？
总体总结
主题正文
- 放在过去经典价值投资评判体系里，这家企业合理估值撑死也就 4000 亿美元上下，如今二级市场给到超 2 万亿美元估值，估值体系的变化，本质是市场资产配置逻辑发生了根本性迁移。
- 放到当下时代，具备技术壁垒、空间广阔的高端科技企业股权，已经替代传统避险资产，成为全球资本配置里压舱石一般的核心选择。
- 但单一日的板块情绪回调，完全动摇不了我长期看好的核心判断，这只票我要将其调入“长线仓”，弥补胜宏科技、常宝股份和生益科技之后的长线空白，成为今年的第四只长线票。
- 它的成长路径就像闯关打怪，逐个产品线完成头部客户认证，接着落地扩产、逐步量产放量，业绩会分批体现在财报里，股价自然不会一蹴而就走暴涨行情，更像是稳步登山，每一轮新业务落地都会抬升一次估值重心，重心持续上移是大趋势。
- 叠加当下中日双边地缘分歧持续升温，日本方面开始主动收紧对华高端电子材料供货，BT 树脂、高频 PPO 树脂等核心品类长期由中东大厂、三菱瓦斯、旭化成等日系厂商垄断，如今交付周期拉长、供货量主动收缩，海外供给缺口进一步放大。
- 与此同时，我国针对关键稀土矿产实施出口管控反制，日系化工、电子材料企业缺少上游核心原料支撑，自身产能扩张受限、生产成本大幅抬升，双重博弈之下，高端电子材料国产替代迎来确定性极强的黄金窗口期，电子树脂赛道更是首当其冲。
- 从国内供给格局来看，能够实现高端电子树脂量产交付的企业屈指可数，仅有圣泉集团、东材科技以及呈和科技等几家，行业竞争格局清晰，下游 CCL 厂商出于供应链安全考量，必然加速导入国产树脂厂商，现有产能完全无法承接激增的替代需求，板块量价齐升逻辑稳固，整体具备持续资金炒作与估值修复的基础。
- 券商研报也多次提及，AI 算力 PCB 迭代升级带动单机 GPU 配套 PCB 价值量大幅上行，树脂作为覆铜板核心基材直接深度受益，海外大厂产能受限、交付周期持续拉长，国产替代窗口期不可逆。