【东吴电新】碳酸锂周度更新（6.5-6.11）：本周继续去库，锂价超跌后回升 #价格：本周碳酸锂现货价格上涨、精矿价格稳定。SMM电池级16.65万元/吨，周环
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【东吴电新】碳酸锂周度更新（6.5-6.11）：本周继续去库，锂价超跌后回升
#价格：本周碳酸锂现货价格上涨、精矿价格稳定。SMM电池级16.65万元/吨，周环比+2%，锂辉石精矿（CIF中国）2458美元/吨，周环比-0.2%。期货主力合约 LC2609 价格从16.4万（2026/6/5）上涨至17.5万，涨幅+6.2%。
#库存：本周库存下降957吨至9.8万吨，较26年初去库1.2万吨，其中下游库存较上周环增194吨至4.7万吨，冶炼厂库存环减21吨至1.6万吨，贸易商库存环减1030吨至3.5万吨。仓单量5.5万手，周环比-1.8%。
#产量：本周产量增加85吨至2.6万吨，其中辉石提锂产量环增230吨至15445吨，盐湖产量环减315吨至4630吨，云母提锂产量环增90吨至3140吨。
#供给紧缺逻辑不变、价格呈回升趋势。本周枧下窝用地预审注销，枧下窝复产预期推迟。当前仓单增量主要来源于老货翻新、回收料、以及部分地区辉石料，实际用于生产或面临二次加工成本，有效可交割品仍偏紧。不考虑津巴、江西、澳洲影响，26年供给209万吨，新增40万吨；而需求210万吨，增量46万吨，26年将明显去库，且27年完全紧平衡，因此预计碳酸锂价格中枢18-20万/吨。
投资建议：看好具备优质资源且利润弹性较大的公司，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。
风险提示：需求不及预期
总体总结
主题正文
- SMM电池级16.65万元/吨，周环比+2%，锂辉石精矿（CIF中国）2458美元/吨，周环比-0.2%。
- 期货主力合约 LC2609 价格从16.4万（2026/6/5）上涨至17.5万，涨幅+6.2%。
- #库存：本周库存下降957吨至9.8万吨，较26年初去库1.2万吨，其中下游库存较上周环增194吨至4.7万吨，冶炼厂库存环减21吨至1.6万吨，贸易商库存环减1030吨至3.5万吨。
- #产量：本周产量增加85吨至2.6万吨，其中辉石提锂产量环增230吨至15445吨，盐湖产量环减315吨至4630吨，云母提锂产量环增90吨至3140吨。
- 当前仓单增量主要来源于老货翻新、回收料、以及部分地区辉石料，实际用于生产或面临二次加工成本，有效可交割品仍偏紧。
- 不考虑津巴、江西、澳洲影响，26年供给209万吨，新增40万吨；
- 而需求210万吨，增量46万吨，26年将明显去库，且27年完全紧平衡，因此预计碳酸锂价格中枢18-20万/吨。
- 投资建议：看好具备优质资源且利润弹性较大的公司，重点推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业、雅化集团、藏格矿业，关注盐湖股份。