20260612 中富电路&新洁能：继续强call电的变化，功率半导体优选关注 新洁能（量价齐升，NV二次电源进展，看500e+） 中富电路（三次电源全球核心卡
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20260612 中富电路&新洁能：继续强call电的变化，功率半导体优选关注 新洁能（量价齐升，NV二次电源进展，看500e+） 中富电路（三次电源全球核心卡位，谷歌、NV贡献显著利润弹性，看600e+）
🔥新洁能（按公司明年 产能翻倍， 价格两轮涨幅来看有望达16e+利润）： 市场关注的立昂微 重掺硅片近期发布涨价函， 重掺硅片的景气度就是功率器件最好的体现。供给端的 tighter-for-longer，结构性的挤压进一步加剧供需失衡，需求端AI对于功率半导体的需求有望呈现数倍的提升，电源价值量从GB200的36000美金增长到Vera Rubin的398160美金，英飞凌、意法等今年都已执行两轮调价， 整体调价比例在30%-40%，年内或有四轮涨价预期。 需求端来自于AI的直接驱动，AI带来的电网储能等的超预期增长（1-4月光伏相关出口数据超预期），以及AI相关需求的挤占，需求端的逻辑已经使得 新洁能等功率半导体公司同比订单200%以上增长，看本轮500e➕市值。
🔥中富电路（三次电源 全球核心卡位，谷歌、NV贡献显著利润弹性，看600e+）：谷歌先后寻求三星&Intel代工TPU，或为未来三年最核心的弹性来源。明年或为8.5亿定增技改产线购置设备，市场空间未来三年有望逐年数倍增长，是功能性PCB中最陡峭增速的环节，中富电路卡位全球最核心的二三次电源PCB项目，当前订单景气度极高， 看本轮500-600e+ 市值。
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主题正文
- 20260612 中富电路&新洁能：继续强call电的变化，功率半导体优选关注 新洁能（量价齐升，NV二次电源进展，看500e+） 中富电路（三次电源全球核心卡位，谷歌、NV贡献显著利润弹性，看600e+）
- 🔥新洁能（按公司明年 产能翻倍， 价格两轮涨幅来看有望达16e+利润）： 市场关注的立昂微 重掺硅片近期发布涨价函， 重掺硅片的景气度就是功率器件最好的体现。
- 供给端的 tighter-for-longer，结构性的挤压进一步加剧供需失衡，需求端AI对于功率半导体的需求有望呈现数倍的提升，电源价值量从GB200的36000美金增长到Vera Rubin的398160美金，英飞凌、意法等今年都已执行两轮调价， 整体调价比例在30%-40%，年内或有四轮涨价预期。
- 需求端来自于AI的直接驱动，AI带来的电网储能等的超预期增长（1-4月光伏相关出口数据超预期），以及AI相关需求的挤占，需求端的逻辑已经使得 新洁能等功率半导体公司同比订单200%以上增长，看本轮500e➕市值。
- 🔥中富电路（三次电源 全球核心卡位，谷歌、NV贡献显著利润弹性，看600e+）：谷歌先后寻求三星&Intel代工TPU，或为未来三年最核心的弹性来源。
- 明年或为8.5亿定增技改产线购置设备，市场空间未来三年有望逐年数倍增长，是功能性PCB中最陡峭增速的环节，中富电路卡位全球最核心的二三次电源PCB项目，当前订单景气度极高， 看本轮500-600e+ 市值。