【华创交运】中东局势现迅速缓和信号，重视油轮股底部 首发公众号：思维纪要社 投资机会 中东局势现迅速缓和信号：特朗普表示，美国与伊朗“刚刚就战争达成了一项伟大的
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【华创交运】中东局势现迅速缓和信号，重视油轮股底部 首发公众号：思维纪要社 投资机会
中东局势现迅速缓和信号：特朗普表示，美国与伊朗“刚刚就战争达成了一项伟大的解决方案”，目前仅剩相关文件最终敲定工作；他预计协议将在未来数日内正式签署，并称霍尔木兹海峡将在协议达成后重新开放。
受此影响，国际油价跌至4月以来最低水平，7月交割WTI原油下跌2.6%，结算价报87.71美元/桶；美股油轮股高开，FRO盘中最高涨幅6%，收盘涨幅收敛至2%+。
油运股回调或已到位，继续看好油运股为布局海峡放开高弹性方向： 1）过去两周AH油运股回调幅度较美股更深，或源于地缘不确定背景下市场的极度分化，以及3-5月原油需求缺口定价的再修正；我们认为随着6月开始逐渐进入出行旺季，原油需求季节性回升，“缺油”逻辑尚未被市场充分定价，同时昨夜地缘局势现缓和信号。 2）我们继续看好中长期油运景气与短期海峡放开运费高弹性，3月和5月我们发布深度《情境探讨：中东冲突不同走向下，油运市场如何演绎？》、《全球能源安全视角下再论原油运输的供与需，继续强推中远海能与招商轮船》 我们认为，霍尔木兹海峡一旦开始通航，产油国与进口国对油及油轮的需求或形成共振，推动高景气价格下的实际运输活动；中长期来看，后续补库+扩库+进口渠道分散化+老船拆解基本对冲新运力交付，长锦商船扫货VLCC是市场中不可忽视的供给和格局逻辑。 3） 强调AH油运股向上修复空间足，推荐招商轮船、中远海能、招商南油。
总体总结
主题正文
- 【华创交运】中东局势现迅速缓和信号，重视油轮股底部 首发公众号：思维纪要社 投资机会
- 他预计协议将在未来数日内正式签署，并称霍尔木兹海峡将在协议达成后重新开放。
- 受此影响，国际油价跌至4月以来最低水平，7月交割WTI原油下跌2.6%，结算价报87.71美元/桶；
- 1）过去两周AH油运股回调幅度较美股更深，或源于地缘不确定背景下市场的极度分化，以及3-5月原油需求缺口定价的再修正；
- 我们认为随着6月开始逐渐进入出行旺季，原油需求季节性回升，“缺油”逻辑尚未被市场充分定价，同时昨夜地缘局势现缓和信号。
- 2）我们继续看好中长期油运景气与短期海峡放开运费高弹性，3月和5月我们发布深度《情境探讨：中东冲突不同走向下，油运市场如何演绎？
- 我们认为，霍尔木兹海峡一旦开始通航，产油国与进口国对油及油轮的需求或形成共振，推动高景气价格下的实际运输活动；
- 中长期来看，后续补库+扩库+进口渠道分散化+老船拆解基本对冲新运力交付，长锦商船扫货VLCC是市场中不可忽视的供给和格局逻辑。