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🍁🍁🍁鸿富瀚持续重点推荐20260612：坚定看300亿元以上，国内国外持续扩张
🍁公司昨日大涨，核心原因为海外客户进展迅速，海外份额逻辑强化。客户层面，海外n、m、a等客户陆续攻克，国内a已经开始释放大批量订单，明年有望三倍扩张。看好公司在液冷领域液冷板、manifold、uqd等多环节的持续开疆拓土。公司为液冷板块少有的利润快速兑现公司，国内和海外客户都在快速放量。
🍁我们认为在海外客户拓展方面，鸿富瀚居于行业头排，公司26年利润5亿元+，27年利润10-15亿元，按照利润来看明年，也可以看到300亿元；按照份额来看，公司300亿元市值预期不止，核心为公司已经将业务扩展至液冷板、manifold和uqd（这几块在液冷体系成本占比60%左右），且公司已经在国内某大客户取得主导性份额，海外冷板、manifold等多个环节领先国内众企业。
🍁当下卡位可以看300亿元以上市值。我们认为在液冷主链体系内，海外g客户cdu、manifold、uqd与英维克强绑定，amazon后续与申菱强绑定，奠定两家公司市值基础，两家公司通过cdu切入manifold、uqd，陆续打开局面。鸿富瀚则通过液冷板打开manifold、uqd局面，在很多大客户进展层面，鸿富瀚已然开始后来居上，且远远甩开一众冷板公司（当下很多液冷公司多数通过并购去做代工来打开局面，但是这种估值是无法给高的，去年稀缺背景下市场认可，但是今年要看能不能拿下海外大客户，实现业绩的持续稳定爆发）。
🍁我们强烈看好公司在液冷板、manifold、uqd等板块的快速扩张，且明年随着液冷整体市场体量继续放量，公司后年利润有望达到20-30亿元，市值空间可看400-500亿元。向上空间可翻1-2倍，现在持续看300亿元以上空间。重点推荐。
总体总结
主题正文
- 🍁🍁🍁鸿富瀚持续重点推荐20260612：坚定看300亿元以上，国内国外持续扩张
- 🍁公司昨日大涨，核心原因为海外客户进展迅速，海外份额逻辑强化。
- 客户层面，海外n、m、a等客户陆续攻克，国内a已经开始释放大批量订单，明年有望三倍扩张。
- 🍁我们认为在海外客户拓展方面，鸿富瀚居于行业头排，公司26年利润5亿元+，27年利润10-15亿元，按照利润来看明年，也可以看到300亿元；
- 按照份额来看，公司300亿元市值预期不止，核心为公司已经将业务扩展至液冷板、manifold和uqd（这几块在液冷体系成本占比60%左右），且公司已经在国内某大客户取得主导性份额，海外冷板、manifold等多个环节领先国内众企业。
- 我们认为在液冷主链体系内，海外g客户cdu、manifold、uqd与英维克强绑定，amazon后续与申菱强绑定，奠定两家公司市值基础，两家公司通过cdu切入manifold、uqd，陆续打开局面。
- 鸿富瀚则通过液冷板打开manifold、uqd局面，在很多大客户进展层面，鸿富瀚已然开始后来居上，且远远甩开一众冷板公司（当下很多液冷公司多数通过并购去做代工来打开局面，但是这种估值是无法给高的，去年稀缺背景下市场认可，但是今年要看能不能拿下海外大客户，实现业绩的持续稳定爆发）。
- 🍁我们强烈看好公司在液冷板、manifold、uqd等板块的快速扩张，且明年随着液冷整体市场体量继续放量，公司后年利润有望达到20-30亿元，市值空间可看400-500亿元。