【中信电子】MLCC观点更新：忽略短期噪音，AI通胀逻辑没有任何改变，6~7月韩台原厂涨价潮将密集落地 近期板块波动较大，作为没有低成本高频数据跟踪的板块，且整
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【中信电子】MLCC观点更新：忽略短期噪音，AI通胀逻辑没有任何改变，6~7月韩台原厂涨价潮将密集落地
近期板块波动较大，作为没有低成本高频数据跟踪的板块，且整体市场处于博弈调整阶段，信息传导与验证过程的磨损本身即有可能造成波动。
村田保守态度不改变MLCC本轮涨价浪潮的确定性。近期市场关于村田涨价与否的讨论较高，我们认为日系厂商天然更保守（类似去年11月的kioxia），现阶段更倾向于通过产品升级的方式变相涨价；但更关键的是观察韩台厂商的态度，他们才是此前几轮周期的涨价先锋。通过调研我们坚定认为6~7月原厂端的首轮涨价验证将会密集发生！
关于经销商现货价格。类似存储行情前半段看现货价格，MLCC也是类似，而根据产业调研，其作为情绪风向标依然呈现积极甚至部分狂热的情形。
本轮MLCC上行周期本质源于AI需求爆发+结构性供需缺口。已知AI需求足够景气+产能外溢挤出效应足够强（类比存储、CCL、电子布），在行业产能一年维度刚性约束背景下，供需失衡导致的价格更高弹性上行，是完全符合产业规律以及历史经验的。
继续坚定推荐三环集团，另外从弹性角度建议关注 昀冢科技、 风华高科；海外可以关注日韩三龙头。宏观环境对应市场调整阶段，若随大盘有调整即是MLCC最好的上车时点。
总体总结
主题正文
- 【中信电子】MLCC观点更新：忽略短期噪音，AI通胀逻辑没有任何改变，6~7月韩台原厂涨价潮将密集落地
- 近期板块波动较大，作为没有低成本高频数据跟踪的板块，且整体市场处于博弈调整阶段，信息传导与验证过程的磨损本身即有可能造成波动。
- 近期市场关于村田涨价与否的讨论较高，我们认为日系厂商天然更保守（类似去年11月的kioxia），现阶段更倾向于通过产品升级的方式变相涨价；
- 通过调研我们坚定认为6~7月原厂端的首轮涨价验证将会密集发生！
- 类似存储行情前半段看现货价格，MLCC也是类似，而根据产业调研，其作为情绪风向标依然呈现积极甚至部分狂热的情形。
- 已知AI需求足够景气+产能外溢挤出效应足够强（类比存储、CCL、电子布），在行业产能一年维度刚性约束背景下，供需失衡导致的价格更高弹性上行，是完全符合产业规律以及历史经验的。
- 继续坚定推荐三环集团，另外从弹性角度建议关注 昀冢科技、 风华高科；
- 海外可以关注日韩三龙头。