【国海电子】珠海冠宇：消费电池绝对龙头，低位票值得关注 1️⃣消费电池龙头，苹果+三星贡献主要增量，iPhone钢壳电池核心供应商，份额持续提升，单价10美金；

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【国海电子】珠海冠宇：消费电池绝对龙头，低位票值得关注

1️⃣消费电池龙头，苹果+三星贡献主要增量，iPhone钢壳电池核心供应商，份额持续提升，单价10美金；三星，今年开始做，明年预计10亿收入；

2️⃣笔电业务稳定，每年60-70亿元左右收入，此前英伟达入局AI PC有望掀起换机潮，公司已覆盖笔电行业全龙头品牌，份额领先；

3️⃣动力（汽车启停+无人机），启停客户不断拓展，已经是特斯拉、小米等核心供应商，后续斯特兰蒂斯、捷豹路虎等进入量产；无人机业务稳定成长；

4️⃣OAI硬件明年有望发布，预计电池需求千万级别；眼镜，今年开始给meta新品供货；

5️⃣space x，公司有望供应地面移动终端电池；

6️⃣27年收入220亿，消费电池170亿元，8%-10%净利率对应14-17亿净利润，动力50亿元，3%净利率对应1.5亿利润；此外折旧政策调整预计释放2亿元左右利润；明年预计17-20亿利润，20倍PE对应350亿以上市值。

总体总结

主题正文

1. 1️⃣消费电池龙头，苹果+三星贡献主要增量，iPhone钢壳电池核心供应商，份额持续提升，单价10美金；
2. 三星，今年开始做，明年预计10亿收入；
3. 2️⃣笔电业务稳定，每年60-70亿元左右收入，此前英伟达入局AI PC有望掀起换机潮，公司已覆盖笔电行业全龙头品牌，份额领先；
4. 3️⃣动力（汽车启停+无人机），启停客户不断拓展，已经是特斯拉、小米等核心供应商，后续斯特兰蒂斯、捷豹路虎等进入量产；
5. 4️⃣OAI硬件明年有望发布，预计电池需求千万级别；
6. 6️⃣27年收入220亿，消费电池170亿元，8%-10%净利率对应14-17亿净利润，动力50亿元，3%净利率对应1.5亿利润；
7. 此外折旧政策调整预计释放2亿元左右利润；
8. 明年预计17-20亿利润，20倍PE对应350亿以上市值。