【广发汽车】耐世特近期股价承压，当前位置依然重点推荐，是可以现价买入的标的 [玫瑰]受益于北美及欧洲地区经营持续向上，亚太地区经营韧性较好，叠加前期减值等可能的
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【广发汽车】耐世特近期股价承压，当前位置依然重点推荐，是可以现价买入的标的
[玫瑰]受益于北美及欧洲地区经营持续向上，亚太地区经营韧性较好，叠加前期减值等可能的拨回，我们预计26H1业绩表现优异。耐世特5月上旬发布一季度经营概况，26Q1已实现第一个线控转向项目投产（理想L9 Livis），截至26年5月，线控转向第二个项目已经投产；26Q1订单及客户突破均有亮眼表现，向上趋势明确，经营展望中提到2026年受益于收入增长及经营表现改善，利润率持续提升。
[烟花]我们4月底发布智能驾驶核心标的耐世特的第二篇深度报告《耐世特：全球底盘运动控制专家正在崛起》，归纳耐世特重点关注投资逻辑如下：①线控转向（SbW）从投入期逐步转为产能释放收获期，趋势性投资机会已形成；②公司利润率进入明确修复通道，中国品牌全球向上有望拉动具备典型特征的零部件海外扩张；③ EE 架构域集中趋势下，底盘域具备系统认知能力的龙头价值将凸显。
[礼物]公司具备典型特征、拥有比较优势，面对全球汽车行业市场及底盘技术的变革，有望迎来一轮适合自己的成长新周期，成为新格局下的全球底盘运动控制专家。下阶段的收益来源主要是随着其ROE的趋势性修复带来的PB提升，近期下跌幅度虽然较大，但我们更加坚定核心推荐逻辑，是现价可以买入具备 加强预期差，可以拿时间换空间的标的。
总体总结
主题正文
- 【广发汽车】耐世特近期股价承压，当前位置依然重点推荐，是可以现价买入的标的
- [玫瑰]受益于北美及欧洲地区经营持续向上，亚太地区经营韧性较好，叠加前期减值等可能的拨回，我们预计26H1业绩表现优异。
- 耐世特5月上旬发布一季度经营概况，26Q1已实现第一个线控转向项目投产（理想L9 Livis），截至26年5月，线控转向第二个项目已经投产；
- 26Q1订单及客户突破均有亮眼表现，向上趋势明确，经营展望中提到2026年受益于收入增长及经营表现改善，利润率持续提升。
- [烟花]我们4月底发布智能驾驶核心标的耐世特的第二篇深度报告《耐世特：全球底盘运动控制专家正在崛起》，归纳耐世特重点关注投资逻辑如下：①线控转向（SbW）从投入期逐步转为产能释放收获期，趋势性投资机会已形成；
- ②公司利润率进入明确修复通道，中国品牌全球向上有望拉动具备典型特征的零部件海外扩张；
- [礼物]公司具备典型特征、拥有比较优势，面对全球汽车行业市场及底盘技术的变革，有望迎来一轮适合自己的成长新周期，成为新格局下的全球底盘运动控制专家。
- 下阶段的收益来源主要是随着其ROE的趋势性修复带来的PB提升，近期下跌幅度虽然较大，但我们更加坚定核心推荐逻辑，是现价可以买入具备 加强预期差，可以拿时间换空间的标的。