【方正零售】六福集团发布业绩预喜，高股息低估值持续关注 六福集团发布盈利预喜，预计FY26（截至26/3）净利润19.8-20.9亿，同比+80%~90%，超预
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【方正零售】六福集团发布业绩预喜，高股息低估值持续关注
六福集团发布盈利预喜，预计FY26（截至26/3）净利润19.8-20.9亿，同比+80%~90%，超预期（预期一般在17-18亿左右），主因金价财年内整体上行、产品调整行之有效及、定价产品占比增加叠加经营正杠杆共同推动，预计部分也因为3月末金价回调、黄金借贷未变现亏损净额减少所致。
本轮行业趋势转变中，公司产品战略转型积极，基本面复苏在龙头中处于领先地位。 ✔产品战略转型积极且有效，推出冰钻、唐宫等系列爆款，基本面表现领先内地同业； ✔内地黄金增值税改下，港澳及海外市场（ FY26H1收入占比56%）表现持续超预期，FY26Q3、Q4港澳同店+16%、+39%。 ✔公司存货先进先出法，受益于金价上涨红利； ⭐近期金价回调公司股价阴跌，但一方面公司同店表现依然优于同业，且港澳市场贡献业绩弹性。当下对应估值约6x、股息率8%，若后续金价企稳关注反弹机会
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- 【方正零售】六福集团发布业绩预喜，高股息低估值持续关注
- 六福集团发布盈利预喜，预计FY26（截至26/3）净利润19.8-20.9亿，同比+80%~90%，超预期（预期一般在17-18亿左右），主因金价财年内整体上行、产品调整行之有效及、定价产品占比增加叠加经营正杠杆共同推动，预计部分也因为3月末金价回调、黄金借贷未变现亏损净额减少所致。
- 本轮行业趋势转变中，公司产品战略转型积极，基本面复苏在龙头中处于领先地位。
- ✔产品战略转型积极且有效，推出冰钻、唐宫等系列爆款，基本面表现领先内地同业；
- ✔内地黄金增值税改下，港澳及海外市场（ FY26H1收入占比56%）表现持续超预期，FY26Q3、Q4港澳同店+16%、+39%。
- ✔公司存货先进先出法，受益于金价上涨红利；
- ⭐近期金价回调公司股价阴跌，但一方面公司同店表现依然优于同业，且港澳市场贡献业绩弹性。
- 当下对应估值约6x、股息率8%，若后续金价企稳关注反弹机会