[红包]浙商机械邱世梁|王华君三年一倍&重点推荐——【三一重工】新时代，新高度！[福][福][福] 核心逻辑：一、工程机械行业新时代： 5月挖机内销同比

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[红包]浙商机械邱世梁|王华君三年一倍&重点推荐——【三一重工】新时代，新高度！[福][福][福]

核心逻辑：

一、工程机械行业新时代： 5月挖机内销同比增长39%、出口增长34%；国内海外共振向上、中国主机厂走向全球，行业反内卷进程加速

1、国内：设备更新+政策托底，市场有望加速回暖。挖机内销连续两年实现正增长（2025年+18%，2024年+12%）；2026年5月，挖机内销同比增长39%。

2、海外：展现强劲韧性，非洲、东南亚等新兴市场需求旺盛。2026年5月，行业挖机出口同比增长34%。

3、行业反内卷进程加速：主机厂上调挖机价格，行业进入健康可持续发展车道。

二、公司发展新时代，有望迎来新高度

1、新时代：2026年1月1日，三一集团董事会扩大会议召开，梁在中、伏卫忠、彭松等人出席，蓄势开启发展新篇章。

2、业绩新高度：未来三年，公司业绩有望超越2021年的收入高点（1069亿元）、2020年的利润高点（154亿元），逐步创历史新高。

3、行业地位新高度：国际市场已成为利润中心，从中国龙头迈向全球龙头。2021-2025年： ①国外收入占比：从23%提升至63%； ②国外毛利占比：从21%提升至71%； ③毛利率：从24.1%提升至31.7%； 2025年公司Ｈ股成功上市，A+H 双平台锚定全球化新征程。

三、当前估值处于历史底部，6月10日收盘价对应PB仅1.9倍，处于历史分位13%。

盈利预测：预计公司2026-2028年归母净利润为110、141、179亿元，同比增长31%、28%、27%，25-28年复合增速为29%，对应26-28年 PE 为16、12、10倍。

风险提示：汇率波动风险等。

主题正文

[红包]浙商机械邱世梁|王华君三年一倍&重点推荐——【三一重工】新时代，新高度！
一、工程机械行业新时代： 5月挖机内销同比增长39%、出口增长34%；
挖机内销连续两年实现正增长（2025年+18%，2024年+12%）；
3、行业反内卷进程加速：主机厂上调挖机价格，行业进入健康可持续发展车道。
1、新时代：2026年1月1日，三一集团董事会扩大会议召开，梁在中、伏卫忠、彭松等人出席，蓄势开启发展新篇章。
2、业绩新高度：未来三年，公司业绩有望超越2021年的收入高点（1069亿元）、2020年的利润高点（154亿元），逐步创历史新高。
3、行业地位新高度：国际市场已成为利润中心，从中国龙头迈向全球龙头。
盈利预测：预计公司2026-2028年归母净利润为110、141、179亿元，同比增长31%、28%、27%，25-28年复合增速为29%，对应26-28年 PE 为16、12、10倍。