💡市场观点：本轮抛售并非简单的 “CPO 延迟”，而是市场过快地将 CPO、800VDC、光网络等 AI 基础设施时间线捆绑，忽略了各环节的本质差异。CPO 是

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💡市场观点：本轮抛售并非简单的 “CPO 延迟”，而是市场过快地将 CPO、800VDC、光网络等 AI 基础设施时间线捆绑，忽略了各环节的本质差异。CPO 是一种形态，底层激光器、基板和光纤仍是必需的；电力瓶颈也不会因 CPO 延迟消失，关键问题是市场是否过快将不同层次绑定交易。

总体总结

主题正文

1. 💡市场观点：本轮抛售并非简单的 “CPO 延迟”，而是市场过快地将 CPO、800VDC、光网络等 AI 基础设施时间线捆绑，忽略了各环节的本质差异。
2. CPO 是一种形态，底层激光器、基板和光纤仍是必需的；
3. 电力瓶颈也不会因 CPO 延迟消失，关键问题是市场是否过快将不同层次绑定交易。