📌 我们对 INTC 进行双重上调，是基于对 INTC 帮助缓解行业在先进制程晶圆 / 封装方面约束的机会更有信心，以及更大的 agentic CPU TAM。
- 序号：132
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
📌 我们对 INTC 进行双重上调，是基于对 INTC 帮助缓解行业在先进制程晶圆 / 封装方面约束的机会更有信心，以及更大的 agentic CPU TAM。 📌 我们现在认为 CY30 EPS 潜力为 6 美元以上，此前为 3-4 美元，不过执行是关键，近期 CDNS 14A 节点 IP 签约以及 Terafab 合作，也是额外的支撑性数据点。 📌 对于 AMD，我们上调预测 / 目标价至 560 美元，基于既有地位 + 产品管线 + 即将举行的 AI Day（Venice 发布），将其列为首选 CPU 标的。 📌 NVDA 仍是板块首选，得益于全栈领导地位。 📌 ARM/QCOM：CPU 份额提升者，但提示估值 / 竞争风险。 📌 对于 ARM，我们现在采用 FY31/CY30E 分部加总估值，源头内容加微认为公司总价值约为 335 美元（229 美元 IP + 106 美元芯片），并认为该股估值合理。 📌 QCOM 可能会在其 6 月 24 日 AI Day 上宣布新的 AI CPUs 和主要客户，但我们提示，在既有领先企业已经确立地位的情况下，CPU 竞争将很艰难。
总体总结
主题正文
- 📌 我们对 INTC 进行双重上调，是基于对 INTC 帮助缓解行业在先进制程晶圆 / 封装方面约束的机会更有信心，以及更大的 agentic CPU TAM。
- 📌 我们现在认为 CY30 EPS 潜力为 6 美元以上，此前为 3-4 美元，不过执行是关键，近期 CDNS 14A 节点 IP 签约以及 Terafab 合作，也是额外的支撑性数据点。
- 📌 对于 AMD，我们上调预测 / 目标价至 560 美元，基于既有地位 + 产品管线 + 即将举行的 AI Day（Venice 发布），将其列为首选 CPU 标的。
- 📌 NVDA 仍是板块首选，得益于全栈领导地位。
- 📌 ARM/QCOM：CPU 份额提升者，但提示估值 / 竞争风险。
- 📌 对于 ARM，我们现在采用 FY31/CY30E 分部加总估值，源头内容加微认为公司总价值约为 335 美元（229 美元 IP + 106 美元芯片），并认为该股估值合理。
- 📌 QCOM 可能会在其 6 月 24 日 AI Day 上宣布新的 AI CPUs 和主要客户，但我们提示，在既有领先企业已经确立地位的情况下，CPU 竞争将很艰难。