🔹 $ORCL | Wedbush 维持对 Oracle 的 Outperform 评级，将目标价从 275 美元下调至 240 美元 🔹 分析师认为，尽管华尔

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🔹 $ORCL | Wedbush 维持对 Oracle 的 Outperform 评级，将目标价从 275 美元下调至 240 美元 🔹 分析师认为，尽管华尔街担忧其融资问题，Oracle 创纪录的积压订单仍为其激进的 AI 产能扩张提供了收入可见性。 🔹 关键要点： 🔹 FY4Q26 业绩表现超预期，营收与利润均好于预期，并给出稳健的 FY27 指引 🔹 至关重要的 RPO 指标持续改善，增长速度远超预期 🔹 云、AI 训练与推理相关的需求持续攀升，相关产能建设正稳步推进 🔹 公司预计将在 FY27 通过债务与股权融资筹集约 400 亿美元源头内容加微，用于构建 AI 基础设施 🔹 创纪录的订单积压为公司的大规模产能扩张提供了收入支撑 🔹 事件焦点： 🔹 公司公布 FY4Q26 业绩，营收与利润均超预期，并提供了稳健的 FY27 指引 🔹 风险提示： 🔹 资本结构中债务增加并非市场乐见的举措，可能引发市场对公司债务问题的担忧 🔹 分析师观点：谨慎乐观 🔹 分析师维持正面评级，主要基于 AI 驱动的需求与订单积压，但下调了目标价，指出增加债务并非市场乐见的举措 🔹 分析师评论： Oracle（ORCL）公布了其 FY4Q26（截至 5 月）的业绩，营收与利润均超预期，并提供了稳健的 FY27 指引。至关重要的 RPO 指标表现同样超出预期，这得益于云、AI 训练与推理相关需求的持续增长。公司宣布计划通过债务和股权融资筹集约 400 亿美元，其中包括 200 亿美元的市场股权发行，以快速构建 AI 基础设施。尽管公司预计不会在 FY26 发行更多债务源 头内容加微 ，但 FY27 的融资计划将优先支持 AI 基础设施建设。我们认为 Oracle 正采取正确的措施来应对眼前巨大的 AI 机遇，其创纪录的订单积压为公司的大规模产能扩张提供了必要的收入支撑。考虑到机遇的规模，公司必须筹集并维持所需资金，我们将目标价从 275 美元下调至 240 美元，同时维持 Outperform 评级，原因是资本结构中债务的增加并非市场乐见的举措，短期内会给公司带来一定压力。

总体总结

主题正文 要点： 🔹 FY4Q26 业绩表现超预期，营收与利润均好于预期，并给出稳健的 FY27 指引 🔹 至关重要的 RPO 指标持续改善，增长速度远超预期 🔹 云、AI 训练与推理相关的需求持续攀升，相关产能建设正稳步推进 🔹 公司预计将在 FY27 通过债务与股权融资筹集约 400 亿美元源头内容加微，用于构建 AI 基础设施 🔹 创纪录的订单积压为公司的大规模产能扩张提供了收入支撑 🔹 事件焦点： 🔹 公司公布 FY4Q26 业绩，营收与利润均超预期，并提供了稳健的 FY27 指引 🔹 风险提示： 🔹 资本结构中债务增加并非市场乐见的举措，可能引发市场对公司债务问题的担忧 🔹 分析师观点：谨慎乐观 🔹 分析师维持正面评级，主要基于 AI 驱动的需求与订单积压，但下调了目标价，指出增加债务并非市场乐见的举措 🔹 分析师评论： Oracle（ORCL）公布了其 FY4Q26（截至 5 月）的业绩，营收与利润均超预期，并提供了稳健的 FY27 指引。至关重要的 RPO 指标表现同样超出预期，这得益于云、AI 训练与推理相关需求的持续增长。公司宣布计划通过债务和股权融资筹集约 400 亿美元，其中包括 200 亿美元的市场股权发行，以快速构建 AI 基础设施。尽管公司预计不会在 FY26 发行更多债务源 头内容加微 ，但 FY27 的融资计划将优先支持 AI 基础设施建设。我们认为 Oracle 正采取正确的措施来应对眼前巨大的 AI 机遇，其创纪录的订单积压为公司的大规模产能扩张提供了必要的收入支撑。考虑到机遇的规模，公司必须筹集并维持所需资金，我们将目标价从 275 美元下调至 240 美元，同时维持 Outperform 评级，原因是资本结构中债务的增加并非市场乐见的举措，短期内会给公司带来一定压力。