【广发机械】PCB设备&耗材更新：PCB半导体化，通胀大时代已经开启-20260609 应用场景高端化、设备高精度迭代带来价值量持续通胀。我们在上周提出PCB设
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【广发机械】PCB设备&耗材更新：PCB半导体化，通胀大时代已经开启-20260609
应用场景高端化、设备高精度迭代带来价值量持续通胀。我们在上周提出PCB设备的半导体化趋势，mSAP工艺的应用带来电镀、曝光、钻孔环节的精度提升，设备价值量提升2倍以上，资本开支密度大幅提升，正是半导体化的一个典型开端。 核心标的：芯碁微装、大族数控、东威科技。
钻针耗材量价利齐升逻辑持续强化、rubin带来供需矛盾进一步加剧。vera rubin机架成本超预期，PCB板材及上游材料持续通胀。从GB300到rubin，单板机械通孔数量翻倍以上、孔径从0.2mm下降至0.1-0.15mm、板子厚度进一步提升，同时高倍长径比钻针的产能极度稀缺，预计三季度开始钻针企业的有效产能将由于出货结构变化而进一步缩减， 核心标的：鼎泰高科、中钨高新、欧科亿、杰美特、民爆光电、新锐股份。
周末我们电话会议汇报了耗材的深度思考和最新观点，近期板块持续大涨，欢迎收听回放 腾讯会议：709-983-965
总体总结
主题正文
- 【广发机械】PCB设备&耗材更新：PCB半导体化，通胀大时代已经开启-20260609
- 应用场景高端化、设备高精度迭代带来价值量持续通胀。
- 我们在上周提出PCB设备的半导体化趋势，mSAP工艺的应用带来电镀、曝光、钻孔环节的精度提升，设备价值量提升2倍以上，资本开支密度大幅提升，正是半导体化的一个典型开端。
- 核心标的：芯碁微装、大族数控、东威科技。
- 钻针耗材量价利齐升逻辑持续强化、rubin带来供需矛盾进一步加剧。
- vera rubin机架成本超预期，PCB板材及上游材料持续通胀。
- 从GB300到rubin，单板机械通孔数量翻倍以上、孔径从0.2mm下降至0.1-0.15mm、板子厚度进一步提升，同时高倍长径比钻针的产能极度稀缺，预计三季度开始钻针企业的有效产能将由于出货结构变化而进一步缩减， 核心标的：鼎泰高科、中钨高新、欧科亿、杰美特、民爆光电、新锐股份。
- 周末我们电话会议汇报了耗材的深度思考和最新观点，近期板块持续大涨，欢迎收听回放 腾讯会议：709-983-965