🔥🔥三鑫医疗：估值极低、实控人高度看好公司发展增持，同时加码血净设备子公司强化主业协同、人工血管临床稳步推进，增量空间大！【东吴医药朱国广团队】 🌹事件1：
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🔥🔥三鑫医疗：估值极低、实控人高度看好公司发展增持，同时加码血净设备子公司强化主业协同、人工血管临床稳步推进，增量空间大！【东吴医药朱国广团队】
🌹事件1：公司控股股东及一致行动人彭义兴、雷凤莲在6月8日-9日合计增持34.62万股，以自有资金入场，彰显对公司中长期发展的信心； 事件2:公司收购成都威力生22.75%股权，完成后间接持股升至82.5%，进一步巩固对血液净化设备板块的管控能力，深化耗材+设备一体化布局。
[玫瑰]血液净化主业稳健，股权优化强化产业链协同。公司是国内血液净化耗材核心厂商，透析器、透析管路、透析留置针等核心产品品类齐全，海内外渠道布局完善，依托集采放量与海外拓展实现稳定营收，现金流表现扎实。本次增持成都威力生，将进一步提高对子公司的掌控力度，实现耗材与设备业务深度联动，提升整体综合竞争力。
[玫瑰]人工血管临床有序推进，国产替代空间广阔。公司自研ePTFE集成一体式小口径人工血管（CoreVascu） 为国产同类首款产品，纳入创新医疗器械审评绿色通道。该产品于2025年8月完成首例临床植入，2025年9月正式启动全国多中心临床试验，截至2026年4月，多例临床植入后患者术后状态良好，未出现明显并发症。产品采用集成式结构设计，针对性解决传统人工血管穿刺分层、生物相容性差等痛点，撕裂强度、径向支撑性等核心指标实现优化，适配透析患者长期血管通路使用场景。目前国内小口径人工血管目前超90%市场份额由进口产品占据，国产渗透率不足10%，国产替代需求迫切。该临床试验周期约12-18个月，产品上市后有望填补国内技术空白，成为公司增长第二曲线。
[红包] 盈利预测与投资评级：一致预期2026-2027年归母净利润分别为3.05亿元、3.54亿元，当前市值对应pe为15/13x。
风险提示：人工血管临床试验、注册审批进度不及预期；血液净化行业集采政策变动；海外市场拓展受阻；行业竞争加剧。
总体总结
主题正文
- 🌹事件1：公司控股股东及一致行动人彭义兴、雷凤莲在6月8日-9日合计增持34.62万股，以自有资金入场，彰显对公司中长期发展的信心；
- 事件2:公司收购成都威力生22.75%股权，完成后间接持股升至82.5%，进一步巩固对血液净化设备板块的管控能力，深化耗材+设备一体化布局。
- 公司是国内血液净化耗材核心厂商，透析器、透析管路、透析留置针等核心产品品类齐全，海内外渠道布局完善，依托集采放量与海外拓展实现稳定营收，现金流表现扎实。
- 该产品于2025年8月完成首例临床植入，2025年9月正式启动全国多中心临床试验，截至2026年4月，多例临床植入后患者术后状态良好，未出现明显并发症。
- 产品采用集成式结构设计，针对性解决传统人工血管穿刺分层、生物相容性差等痛点，撕裂强度、径向支撑性等核心指标实现优化，适配透析患者长期血管通路使用场景。
- 目前国内小口径人工血管目前超90%市场份额由进口产品占据，国产渗透率不足10%，国产替代需求迫切。
- 该临床试验周期约12-18个月，产品上市后有望填补国内技术空白，成为公司增长第二曲线。
- [红包] 盈利预测与投资评级：一致预期2026-2027年归母净利润分别为3.05亿元、3.54亿元，当前市值对应pe为15/13x。