【长江电新】AIDC思考推荐22：AI电源高压、直流、集成化方向未变，继续看好国内产业链出海！ 昨日，Semianalysis发文NV主推的800V直流供电方案
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【长江电新】AIDC思考推荐22：AI电源高压、直流、集成化方向未变，继续看好国内产业链出海！
昨日，Semianalysis发文NV主推的800V直流供电方案规模化出货时间28年及以后，云厂主导的±400VDC进度不变，预计26H2下单、 27Q1量产。 对市场情绪有些影响，对此我们认为市场担忧反应过度，2个维度看：
一方面，本文系海外分析机构发布。 从海外电气巨头公开表述来看800V仍在正常推进： 1）26年5月伊顿电话会指引已开始为800伏直流项目提供报价，预计2026年下半年获单，2027年底至2028年初启动出货； 2）施耐德最新OCP会议展出产品方案中27年也为800V架构。
另一方面，800VDC架构28年规模化出货， 也不影响此前结论： 1）NV口径一直预期Rubin-ultra（而非Rubin）开始匹配800VDC； 2）SST规模化出货原本预期也是28年开始； 3）±400VDC架构今年应用证明高压直流趋势，并且±400V和800V HVDC协同，多是相同供应商。
[玫瑰]当前时点，我们继续重点推荐AI缺电&电源板块机会： 1） 优先推荐龙头回调买入机会： 阳光电源、思源电气等； 2） 卡位明确： 麦格米特、四方股份、金盘科技、伊戈尔、科士达、东方电气等； 3） 弹性标的： 安靠智电、爱科赛博、特锐德、盛弘股份、良信股份、雄韬股份等； 4） 低估值标的： 正泰电器、宏发股份、特变电工等。
总体总结
主题正文
- 【长江电新】AIDC思考推荐22：AI电源高压、直流、集成化方向未变，继续看好国内产业链出海！
- 昨日，Semianalysis发文NV主推的800V直流供电方案规模化出货时间28年及以后，云厂主导的±400VDC进度不变，预计26H2下单、 27Q1量产。
- 对市场情绪有些影响，对此我们认为市场担忧反应过度，2个维度看：
- 1）26年5月伊顿电话会指引已开始为800伏直流项目提供报价，预计2026年下半年获单，2027年底至2028年初启动出货；
- 另一方面，800VDC架构28年规模化出货， 也不影响此前结论：
- 3）±400VDC架构今年应用证明高压直流趋势，并且±400V和800V HVDC协同，多是相同供应商。
- [玫瑰]当前时点，我们继续重点推荐AI缺电&电源板块机会：
- 1） 优先推荐龙头回调买入机会： 阳光电源、思源电气等；