【爱尔眼科】巴西收购落地，全球化版图再下一城 公司公告拟以5.3亿巴西雷亚尔（BRL），折合人民币约6.96亿元，收购Clínicas do Brasil及Co
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【爱尔眼科】巴西收购落地，全球化版图再下一城
公司公告拟以5.3亿巴西雷亚尔（BRL），折合人民币约6.96亿元，收购Clínicas do Brasil及Contact-Gel巴西眼科医疗服务及视光相关业务集团。交易完成后，公司将间接持有Clínicas do Brasil的50.06%股权以及Contact-Gel60.57%股权。
标的情况：2025年标的集团共实现收入8.35亿BRL（折合人民币10.97亿元），EBITDA 1.34亿BRL（折合人民币1.76亿元），净利润-0.75亿BRL（折合人民币-0.98亿元），目标集团亏损主要系前期并购扩张导致银行贷款金额较大，且巴西利率较高，产生大额财务费用， 本次增资后将主要用于其偿还借款，其财务费用将显著下降。
并购估值：本次交易作价依据为经调整后EBITDA的9倍减去净负债， 对应标的资产PS估值倍数为1.04倍，低于国内同类交易市销率，亦低于近年国际市场同类交易市销率。
标的经营数据：25年门诊量超120万人次、检查量超330万次、手术量超18万例。截至26M3，标的集团在巴西8个州运营81家眼科中心，拥有72间手术室及超过500间诊室；拥有超880名医生及2,700名雇员，业务覆盖白内障、视网膜、青光眼、屈光、眼表及角膜等眼科医疗服务，并形成患者自费、商业医保、国家医保SUS及其他支付方共同构成的多元收入结构。
此次收购将帮助公司快速切入巴西市场，并在拉丁美洲建立长期发展支点，公司国际化布局再下一城。
总体总结
主题正文
- 公司公告拟以5.3亿巴西雷亚尔（BRL），折合人民币约6.96亿元，收购Clínicas do Brasil及Contact-Gel巴西眼科医疗服务及视光相关业务集团。
- 交易完成后，公司将间接持有Clínicas do Brasil的50.06%股权以及Contact-Gel60.57%股权。
- 标的情况：2025年标的集团共实现收入8.35亿BRL（折合人民币10.97亿元），EBITDA 1.34亿BRL（折合人民币1.76亿元），净利润-0.75亿BRL（折合人民币-0.98亿元），目标集团亏损主要系前期并购扩张导致银行贷款金额较大，且巴西利率较高，产生大额财务费用， 本次增资后将主要用于其偿还借款，其财务费用将显著下降。
- 并购估值：本次交易作价依据为经调整后EBITDA的9倍减去净负债， 对应标的资产PS估值倍数为1.04倍，低于国内同类交易市销率，亦低于近年国际市场同类交易市销率。
- 标的经营数据：25年门诊量超120万人次、检查量超330万次、手术量超18万例。
- 截至26M3，标的集团在巴西8个州运营81家眼科中心，拥有72间手术室及超过500间诊室；
- 拥有超880名医生及2,700名雇员，业务覆盖白内障、视网膜、青光眼、屈光、眼表及角膜等眼科医疗服务，并形成患者自费、商业医保、国家医保SUS及其他支付方共同构成的多元收入结构。
- 此次收购将帮助公司快速切入巴西市场，并在拉丁美洲建立长期发展支点，公司国际化布局再下一城。