今日煤炭调整快评：错杀。 板块回落几个声音？ ①原油价格跌、股票跌，煤炭也得跌； ②陕西强力保供，煤炭放量； ③焦炭6轮提涨后，焦煤上涨乏力； ④港口端不断累库
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今日煤炭调整快评：错杀。
板块回落几个声音？ ①原油价格跌、股票跌，煤炭也得跌； ②陕西强力保供，煤炭放量； ③焦炭6轮提涨后，焦煤上涨乏力； ④港口端不断累库，需求证伪。
如何判断负面声音？ ①海外火电天然气占比大，煤气关联度强，原油影响小。 ②陕西省2023-2025年保供年均增量2000万吨，增产空间有限。 ③6轮提涨非尽头，钢厂亏损不亏现金流，铁水高位可期。 ④港口库存累长协，结构性紧缺不改，现货有限。
结论：旺季供需矛盾有望持续强化，逻辑未改，上行未完！
投资建议：弹性优先，重点关注炼焦煤【潞安环能】【淮北矿业】【山西焦煤】【平煤股份】【上海能源】，动力煤【兖矿能源A+H（2026年度金股）】【兖煤澳大利亚】【广汇能源】【中煤能源A+H】【中国神华A+H】以及【华阳股份】【晋控煤业】【山煤国际】【陕西煤业】【昊华能源】。
风险提示：需求不及预期，地缘政治干扰，政策不确定性等。
总体总结
主题正文
- ①原油价格跌、股票跌，煤炭也得跌；
- ③焦炭6轮提涨后，焦煤上涨乏力；
- ①海外火电天然气占比大，煤气关联度强，原油影响小。
- ②陕西省2023-2025年保供年均增量2000万吨，增产空间有限。
- ③6轮提涨非尽头，钢厂亏损不亏现金流，铁水高位可期。
- 结论：旺季供需矛盾有望持续强化，逻辑未改，上行未完！
- 投资建议：弹性优先，重点关注炼焦煤【潞安环能】【淮北矿业】【山西焦煤】【平煤股份】【上海能源】，动力煤【兖矿能源A+H（2026年度金股）】【兖煤澳大利亚】【广汇能源】【中煤能源A+H】【中国神华A+H】以及【华阳股份】【晋控煤业】【山煤国际】【陕西煤业】【昊华能源】。
- 风险提示：需求不及预期，地缘政治干扰，政策不确定性等。