【HYDZ HL】我们该如何用AI产业视角理解【埃科光电】 目前AI产业上游资本支出三驾马车分别为：集成电路、PCB与光互联，AI不停，这三驾马车都不会停下来
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【HYDZ HL】我们该如何用AI产业视角理解【埃科光电】
目前AI产业上游资本支出三驾马车分别为：集成电路、PCB与光互联，AI不停，这三驾马车都不会停下来
其第一层下游【产能端】和第二层下游【设备端】是具有显著技术差异的，鲜有公司能够跨产业链渗透，比如中芯国际/长鑫吃的是【集成电路】的产能端，胜宏/鹏鼎吃的是【PCB】的产能端，旭创吃的是【光互联】产能端；中科飞测/精测电子吃的是【集成电路】的设备端，大族激光/大族数控吃的是【PCB】的设备端，罗伯特科吃的是【光互联】的设备端；直到穿透到第三层，也就是【零部件】产业，才真正有企业能够贯穿三界，实现了对AI资本支出三驾马车的大一统，而其代表企业就是【埃科光电】
我将埃科光电的产业按非AI产业/AI产业【含集成电路/PCB/光互联】视角拆分，可以看到25Y公司4.4e营收中AI产业收入贡献约34%，26E公司8e营收中AI产业收入贡献提升值45%，预计到27年公司营收中AI产业收入贡献将提至58%-60%，公司在三年中，预计收入增长超220%，AI产业收入增幅达到433%+，在绝对金额和绝对占比中均显著受益于AI产业资支出扩张
一个最纯粹的由AI Industry CAPEX-Driven的公司该如何定价？目前27E 30.0 PE估值是否合理亦或是被显著低估？我相信各位领导心中一定有了答案:)
总体总结
主题正文
- 【HYDZ HL】我们该如何用AI产业视角理解【埃科光电】
- 目前AI产业上游资本支出三驾马车分别为：集成电路、PCB与光互联，AI不停，这三驾马车都不会停下来
- 其第一层下游【产能端】和第二层下游【设备端】是具有显著技术差异的，鲜有公司能够跨产业链渗透，比如中芯国际/长鑫吃的是【集成电路】的产能端，胜宏/鹏鼎吃的是【PCB】的产能端，旭创吃的是【光互联】产能端；
- 中科飞测/精测电子吃的是【集成电路】的设备端，大族激光/大族数控吃的是【PCB】的设备端，罗伯特科吃的是【光互联】的设备端；
- 直到穿透到第三层，也就是【零部件】产业，才真正有企业能够贯穿三界，实现了对AI资本支出三驾马车的大一统，而其代表企业就是【埃科光电】
- 我将埃科光电的产业按非AI产业/AI产业【含集成电路/PCB/光互联】视角拆分，可以看到25Y公司4.4e营收中AI产业收入贡献约34%，26E公司8e营收中AI产业收入贡献提升值45%，预计到27年公司营收中AI产业收入贡献将提至58%-60%，公司在三年中，预计收入增长超220%，AI产业收入增幅达到433%+，在绝对金额和绝对占比中均显著受益于AI产业资支出扩张
- 一个最纯粹的由AI Industry CAPEX-Driven的公司该如何定价？
- 目前27E 30.0 PE估值是否合理亦或是被显著低估？