【重申推荐】奥来德：玻璃基板核心辅材 OLED设备、材料高增，玻璃基PSPI打开第二成长曲线，看300e空间！ 蒸发源设备 蒸发源设备在手订单近8亿元（其中G8

• 序号：414
• 星球链接：打开网页
• 附件：图片 0，音频 0，文档 0
• 音频文件：无音频

图片

无图片

正文

【重申推荐】奥来德：玻璃基板核心辅材

OLED设备、材料高增，玻璃基PSPI打开第二成长曲线，看300e空间！

蒸发源设备 蒸发源设备在手订单近8亿元（其中G8.6成都一期约6.55亿元，厦门天马三期9379万元，京东方绵阳改造线4370万元）；此外，G8.6成都二期预计26H2开启招标，G8.6维信诺V5进入建设周期，G8.6华星光电T8印刷线开始土建；公司设备业务利润率超40%充分受益G8.X的资本开支。

有机发光材料 OLED G6单条线用量约4亿，G8.6用量近20亿为G6的5倍，高世代OLED增量下中国发光材料市场翻倍空间；公司GP/RP等核心发光材料完成多轮迭代，头部厂商验证周期结束2026年有望放量。

玻璃基板PSPI 作为玻璃基板RDL层与绝缘层关键辅材随玻璃基板产能释放，PSPI按500*510规格12层，单层用量20g测算每10K/M年消耗超40亿，增量价值可观，公司PSPI绑定头部客户，第二曲线有望迎来批量出货。

投资建议 公司蒸发源设备与发光材料构筑基本盘，主业估值约150亿；玻璃基PSPI测算远期增量市值150亿，深度绑定头部厂商，成长空间显著。

总体总结

主题正文

1. OLED设备、材料高增，玻璃基PSPI打开第二成长曲线，看300e空间！
2. 蒸发源设备在手订单近8亿元（其中G8.6成都一期约6.55亿元，厦门天马三期9379万元，京东方绵阳改造线4370万元）；
3. 此外，G8.6成都二期预计26H2开启招标，G8.6维信诺V5进入建设周期，G8.6华星光电T8印刷线开始土建；
4. 公司设备业务利润率超40%充分受益G8.X的资本开支。
5. OLED G6单条线用量约4亿，G8.6用量近20亿为G6的5倍，高世代OLED增量下中国发光材料市场翻倍空间；
6. 公司GP/RP等核心发光材料完成多轮迭代，头部厂商验证周期结束2026年有望放量。
7. 作为玻璃基板RDL层与绝缘层关键辅材随玻璃基板产能释放，PSPI按500*510规格12层，单层用量20g测算每10K/M年消耗超40亿，增量价值可观，公司PSPI绑定头部客户，第二曲线有望迎来批量出货。