❗攻守易形、拐点已至：涤纶长丝产销迎来大规模放量，补库逻辑开始兑现—0609 昨日长丝产销迎来大规模放量。据CCF消息，江浙涤丝昨日尾盘产销整体放量，日内平均产
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❗攻守易形、拐点已至：涤纶长丝产销迎来大规模放量，补库逻辑开始兑现—0609
昨日长丝产销迎来大规模放量。据CCF消息，江浙涤丝昨日尾盘产销整体放量，日内平均产销估算在500%附近。其中长丝大厂产销规模更高，据我们了解， 如新凤鸣、桐昆产销率均达到700-800%，产品库存大幅去化。 本次长丝产销放量规模也是2026年以来最大的一次，下游补库需求开始启动。
如我们之前反复所提到的，当前长丝下游的坯布、面料环节的长丝原料及产成品库存均处于历史低位。虽然当前美伊谈判进程仍在拉扯，但下游对于后续长丝价格看空心态开始缓解（或者认为即便海峡放开、油价下跌，长丝价格跟跌幅度也相对有限）叠加终端需求旺季将近、订单开始边际改善，因此昨日油价上涨（当天长丝价格暂稳）背景下，下游开始集中采购。 按照昨日产销放量的时点价差计算， PTA+长丝即期吨盈利达到350元左右（若考虑库存收益，则吨盈利更高）。
随着产销大规模放量， 长丝上下游博弈将进入长丝大厂逐步强势的阶段。我们预计，长丝大厂库存压力大幅缓解背景下， 后续长丝价差也将逐步走扩 （如今日，桐乡长丝大厂报价DTY已涨100元；POY、FDY各涨50元）。
红包 受益标的： 新凤鸣、桐昆股份、恒逸石化等
总体总结
主题正文
- ❗攻守易形、拐点已至：涤纶长丝产销迎来大规模放量，补库逻辑开始兑现—0609
- 据CCF消息，江浙涤丝昨日尾盘产销整体放量，日内平均产销估算在500%附近。
- 其中长丝大厂产销规模更高，据我们了解， 如新凤鸣、桐昆产销率均达到700-800%，产品库存大幅去化。
- 本次长丝产销放量规模也是2026年以来最大的一次，下游补库需求开始启动。
- 如我们之前反复所提到的，当前长丝下游的坯布、面料环节的长丝原料及产成品库存均处于历史低位。
- 虽然当前美伊谈判进程仍在拉扯，但下游对于后续长丝价格看空心态开始缓解（或者认为即便海峡放开、油价下跌，长丝价格跟跌幅度也相对有限）叠加终端需求旺季将近、订单开始边际改善，因此昨日油价上涨（当天长丝价格暂稳）背景下，下游开始集中采购。
- 按照昨日产销放量的时点价差计算， PTA+长丝即期吨盈利达到350元左右（若考虑库存收益，则吨盈利更高）。
- 我们预计，长丝大厂库存压力大幅缓解背景下， 后续长丝价差也将逐步走扩 （如今日，桐乡长丝大厂报价DTY已涨100元；