近期我们持续提示了光纤/光通信滞涨的锐科激光机会，核心业务更新如下： 1）特种光纤良率提升+新扩产能，产量翻倍以上弹性。子公司睿芯光纤聚焦特种光纤，25年收入3
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近期我们持续提示了光纤/光通信滞涨的锐科激光机会，核心业务更新如下：
1）特种光纤良率提升+新扩产能，产量翻倍以上弹性。子公司睿芯光纤聚焦特种光纤，25年收入3.09亿，对应2万芯公里出头，后续量的弹性：1）良率提升，从此前的40%+提升到60%+；2）新扩产能分批进行、减少流程审批，一期扩产后新扩到3万芯公里，后续还会叠加，新扩产能主要用于外销。
2）反无特种业务、超快激光器、3D打印等新业务增量贡献弹性释放，一方面是需求放量，同时公司也在扩产。新兴业务毛利率高出传统业务约20%。
同时，公司激光器主业迎来拐点，价格企稳，盈利开始改善。
总体总结
主题正文
- 近期我们持续提示了光纤/光通信滞涨的锐科激光机会，核心业务更新如下：
- 1）特种光纤良率提升+新扩产能，产量翻倍以上弹性。
- 子公司睿芯光纤聚焦特种光纤，25年收入3.09亿，对应2万芯公里出头，后续量的弹性：1）良率提升，从此前的40%+提升到60%+；
- 2）新扩产能分批进行、减少流程审批，一期扩产后新扩到3万芯公里，后续还会叠加，新扩产能主要用于外销。
- 2）反无特种业务、超快激光器、3D打印等新业务增量贡献弹性释放，一方面是需求放量，同时公司也在扩产。
- 新兴业务毛利率高出传统业务约20%。
- 同时，公司激光器主业迎来拐点，价格企稳，盈利开始改善。