【广合科技】AI业务边际变化极大，产能积极扩充后续成长空间足 老牌算力PCB厂商AI业务边际变化极大 1）公司算力敞口极大，算力类占比超80%，近期在GPU及A
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【广合科技】AI业务边际变化极大，产能积极扩充后续成长空间足
老牌算力PCB厂商AI业务边际变化极大 1）公司算力敞口极大，算力类占比超80%，近期在GPU及ASIC客户实现重要突破，下游对公司产品反馈极佳，后续有望开展深度合作，成为公司重要增长点；2）CPU业务深度受益于agent带动用量提升，持续高景气，后续CPU与GPU配比未来可能会趋于1:1乃至更高，且下半年将经历向Birch Stream及Oak Stream 升级，预计Oak产品层数超过22层，达到此前UBB规格，价值量/利润率有望大幅提升。
产能扩充激进为增长奠定基础 广州一二厂预计持续通过技改产值进一步增加，泰国客户导入顺利，26年预计产值有望大幅增长，黄石工厂26年产值有望翻倍，公司积极推进广州三厂建设，预计27年投产，且公司计划通过一系列措施持续扩充产能，后续扩产有望持续超预
总体总结
主题正文
- 【广合科技】AI业务边际变化极大，产能积极扩充后续成长空间足
- 老牌算力PCB厂商AI业务边际变化极大
- 1）公司算力敞口极大，算力类占比超80%，近期在GPU及ASIC客户实现重要突破，下游对公司产品反馈极佳，后续有望开展深度合作，成为公司重要增长点；
- 2）CPU业务深度受益于agent带动用量提升，持续高景气，后续CPU与GPU配比未来可能会趋于1:1乃至更高，且下半年将经历向Birch Stream及Oak Stream 升级，预计Oak产品层数超过22层，达到此前UBB规格，价值量/利润率有望大幅提升。
- 产能扩充激进为增长奠定基础
- 广州一二厂预计持续通过技改产值进一步增加，泰国客户导入顺利，26年预计产值有望大幅增长，黄石工厂26年产值有望翻倍，公司积极推进广州三厂建设，预计27年投产，且公司计划通过一系列措施持续扩充产能，后续扩产有望持续超预