【国金电新】时代新材再推荐：超级电容隔膜国产替代核心受益者 [礼物]AI数据中心标配超级电容，下游需求爆发催生供需紧平衡。英伟达GB300/Rubin已将超级电

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【国金电新】时代新材再推荐：超级电容隔膜国产替代核心受益者

[礼物]AI数据中心标配超级电容，下游需求爆发催生供需紧平衡。英伟达GB300/Rubin已将超级电容列为电源标配， 公司作为江海股份等核心客户的上游隔膜供应商，产品性能对标日本NKK，有望随下游验证放量直接受益。

[礼物]海外供应商扩产受限，公司成国产替代关键选择。此前超级电容隔膜主要依赖日本NKK等海外企业，但海外供应弹性有限，扩产意愿弱。公司产品性能已获下游认可，国产化替代势在必行。

[玫瑰]产能弹性充足，利润空间可观。公司现有铝电解+超容隔膜总产能上亿平，超容隔膜毛利率显著更高。在建新产能预计27年全面投产，产能可切换，充分享受量价弹性。AI驱动超级电容从选配变标配，公司是国内稀缺的超容隔膜核心供应商。

总体总结

主题正文

1. 【国金电新】时代新材再推荐：超级电容隔膜国产替代核心受益者
2. [礼物]AI数据中心标配超级电容，下游需求爆发催生供需紧平衡。
3. 英伟达GB300/Rubin已将超级电容列为电源标配， 公司作为江海股份等核心客户的上游隔膜供应商，产品性能对标日本NKK，有望随下游验证放量直接受益。
4. 此前超级电容隔膜主要依赖日本NKK等海外企业，但海外供应弹性有限，扩产意愿弱。
5. [玫瑰]产能弹性充足，利润空间可观。
6. 公司现有铝电解+超容隔膜总产能上亿平，超容隔膜毛利率显著更高。
7. 在建新产能预计27年全面投产，产能可切换，充分享受量价弹性。
8. AI驱动超级电容从选配变标配，公司是国内稀缺的超容隔膜核心供应商。