【有色周观点|贵金属】 本周（6.1-6.5）跟踪： 贵金属：美国非农就业数据大超预期致贵金属价格再度承压，PBOC大举增持为金价提供底部支撑 截至6月5日，C
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【有色周观点|贵金属】 本周（6.1-6.5）跟踪： 贵金属：美国非农就业数据大超预期致贵金属价格再度承压，PBOC大举增持为金价提供底部支撑 截至6月5日，COMEX黄金收盘价为4353.90美元/盎司，周环比下跌4.73%，SHFE黄金收盘价为974.02元/克，周环比下跌1.55%。
美国4月JOLTs职位空缺录得761.8万人，超出市场预期686.6万人；美国5月新增非农就业人数17.2万，超出市场预期的8.8万，前值由+11.5万上修至+17.9万；此外美国5月失业率录得4.3%，持平预期值、5月时薪录得同比增长3.4%，持平预期值。本周数据均指向美国劳动力市场仍具韧性，市场对年内美联储的加息定价陡增，截至本周五市场已完全定价年内加息一次的预期，对通胀预期表达较为充分的US2Y本周环涨3.69%至4.162%，为2025年2月以来高点，贵金属受加息预期上行而估值端受压，价格端承压下行。
展望后续，美国5月新增的17.2万非农就业岗位中，休闲餐旅行业贡献7万，为2023年3月以来新高，我们认为餐饮和住宿分项的显著增长或是对今年6-7月美加墨世界杯的“预热”。当下市场受到美伊冲突导致能源价格上行的冲击，以及“世界杯经济”带来的劳动力数据上行的共同作用，加息预期恐短期维持高位，贵金属价格将估值承压，然而随着金价回调至低位，中国央行5月增持黄金9.95吨，为16 个月以来新高，若后续上述因素有所消散，则价格有望重回上行轨道。
🔥风险提示：美元持续走强；下游需求不及预期。
总体总结
主题正文
- 贵金属：美国非农就业数据大超预期致贵金属价格再度承压，PBOC大举增持为金价提供底部支撑
- 截至6月5日，COMEX黄金收盘价为4353.90美元/盎司，周环比下跌4.73%，SHFE黄金收盘价为974.02元/克，周环比下跌1.55%。
- 美国4月JOLTs职位空缺录得761.8万人，超出市场预期686.6万人；
- 美国5月新增非农就业人数17.2万，超出市场预期的8.8万，前值由+11.5万上修至+17.9万；
- 此外美国5月失业率录得4.3%，持平预期值、5月时薪录得同比增长3.4%，持平预期值。
- 本周数据均指向美国劳动力市场仍具韧性，市场对年内美联储的加息定价陡增，截至本周五市场已完全定价年内加息一次的预期，对通胀预期表达较为充分的US2Y本周环涨3.69%至4.162%，为2025年2月以来高点，贵金属受加息预期上行而估值端受压，价格端承压下行。
- 展望后续，美国5月新增的17.2万非农就业岗位中，休闲餐旅行业贡献7万，为2023年3月以来新高，我们认为餐饮和住宿分项的显著增长或是对今年6-7月美加墨世界杯的“预热”。
- 当下市场受到美伊冲突导致能源价格上行的冲击，以及“世界杯经济”带来的劳动力数据上行的共同作用，加息预期恐短期维持高位，贵金属价格将估值承压，然而随着金价回调至低位，中国央行5月增持黄金9.95吨，为16 个月以来新高，若后续上述因素有所消散，则价格有望重回上行轨道。