【AIDC】持续推荐上游元件 + SST整机 - 260607 一、AIDC电源 1、持续推荐SST上游元器件 重点推荐 【法拉电子】：① 伴随800V高压架构

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【AIDC】持续推荐上游元件 + SST整机 - 260607

一、AIDC电源

1、持续推荐SST上游元器件 重点推荐 【法拉电子】：① 伴随800V高压架构放量，SST中薄膜电容用量与价值量双重提升；② 近期原材料端承压已逐步传导，薄膜电容行业迎来涨价趋势。 建议关注：固态断路器 【良信】、高频变 【可立克】、继电器 【宏发】、熔断器 【中熔】。

2、低位柜外电源品种 【英威腾】：战略调整已基本落地，工业变频主业提供安全垫，AIDC业务尚未充分定价； 【盛弘股份】：北美中压UPS订单推进顺利，有望年内落地，当前位置性价比凸显。 同步关注 【科士达】。

3、SST整机聚焦核心龙头 【阳光】【中恒】【四方】【金盘】【特锐德】【伊戈尔】。

二、北美缺电 当前位置重点布局 【思源电气】：业绩兑现度一贯优异，叠加北美业务突破，全球版图已然成型。对标GEV估值体系，27年看40x PE，目标市值2400亿（+70%空间），剑指全球电气龙头，持续推荐。

总体总结

主题正文

1. 【AIDC】持续推荐上游元件 + SST整机 - 260607
2. 重点推荐 【法拉电子】：① 伴随800V高压架构放量，SST中薄膜电容用量与价值量双重提升；
3. 建议关注：固态断路器 【良信】、高频变 【可立克】、继电器 【宏发】、熔断器 【中熔】。
4. 【英威腾】：战略调整已基本落地，工业变频主业提供安全垫，AIDC业务尚未充分定价；
5. 【盛弘股份】：北美中压UPS订单推进顺利，有望年内落地，当前位置性价比凸显。
6. 3、SST整机聚焦核心龙头
7. 当前位置重点布局 【思源电气】：业绩兑现度一贯优异，叠加北美业务突破，全球版图已然成型。
8. 对标GEV估值体系，27年看40x PE，目标市值2400亿（+70%空间），剑指全球电气龙头，持续推荐。