华泰睿思 当前情绪低位本身构成一定“安全垫”，相对其他市场的超额收益空间仍存。配置上，短期关注超跌低位品种（可选零售、传媒）及高股息防御（银行）；AI硬件链短期

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华泰睿思 当前情绪低位本身构成一定“安全垫”，相对其他市场的超额收益空间仍存。配置上，短期关注超跌低位品种（可选零售、传媒）及高股息防御（银行）；AI硬件链短期性价比有限，建议按浮盈减敞口，待7月美股财报季后波动率回落再布局。中期维持均衡配置，兼顾景气上行的半导体、电新、机械，与估值低位、盈利预期改善的食饮及消费者服务。

总体总结

主题正文

1. 当前情绪低位本身构成一定“安全垫”，相对其他市场的超额收益空间仍存。
2. 配置上，短期关注超跌低位品种（可选零售、传媒）及高股息防御（银行）；
3. AI硬件链短期性价比有限，建议按浮盈减敞口，待7月美股财报季后波动率回落再布局。
4. 中期维持均衡配置，兼顾景气上行的半导体、电新、机械，与估值低位、盈利预期改善的食饮及消费者服务。