🎈【星源材质】6月金股-滞涨品种，强call！！ 隔膜看27年H1确定性短缺 近期隔膜板块回调较多，核心原因是头部几家企业公告了较大的扩产公告，但隔膜扩产周期较

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🎈【星源材质】6月金股-滞涨品种，强call！！

隔膜看27年H1确定性短缺

近期隔膜板块回调较多，核心原因是头部几家企业公告了较大的扩产公告，但隔膜扩产周期较久（一年半），新扩产项目预计27年年底才能落地，26年H2几乎没有新增产能，隔膜看27年上半年是确定性短缺的，Q3旺季来临，隔膜有望超涨。

滞涨品种，赔率胜率极高

公司3-4月锂电β下几乎没有涨，核心原因是大家担忧公司干法隔膜占比高，拖累盈利。公司目前战略重心聚焦海外客户，海外产能布局领先（27年落地20亿平马来西亚产能），且海外客户价格优势明显，利润弹性远超国内客户。 更多加公众号：思维纪要社 投资建议

我们预计公司27年湿法隔膜出货50亿平，单平盈利3毛，干法隔膜出货20亿平，单平盈利1毛，合计利润17e，20X，看340亿市值，向上空间60%。

总体总结

主题正文

1. 🎈【星源材质】6月金股-滞涨品种，强call！
2. 隔膜看27年H1确定性短缺
3. 近期隔膜板块回调较多，核心原因是头部几家企业公告了较大的扩产公告，但隔膜扩产周期较久（一年半），新扩产项目预计27年年底才能落地，26年H2几乎没有新增产能，隔膜看27年上半年是确定性短缺的，Q3旺季来临，隔膜有望超涨。
4. 公司3-4月锂电β下几乎没有涨，核心原因是大家担忧公司干法隔膜占比高，拖累盈利。
5. 公司目前战略重心聚焦海外客户，海外产能布局领先（27年落地20亿平马来西亚产能），且海外客户价格优势明显，利润弹性远超国内客户。
6. 更多加公众号：思维纪要社
7. 我们预计公司27年湿法隔膜出货50亿平，单平盈利3毛，干法隔膜出货20亿平，单平盈利1毛，合计利润17e，20X，看340亿市值，向上空间60%。