俊知集团（1300HK）：通信传输细分龙头，AIDC、光通信构建第二增长曲线 公司是通信传输细分龙头，主要从事制造及销售馈线、光缆、阻燃软电缆等产品，深度绑定合

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俊知集团（1300HK）：通信传输细分龙头，AIDC、光通信构建第二增长曲线

公司是通信传输细分龙头，主要从事制造及销售馈线、光缆、阻燃软电缆等产品，深度绑定合作三大运营商。25年营收26亿元（同轴电缆11亿、阻燃软电缆10亿、光缆2亿），净利润1.05亿元。

催化： 1）传统业务业绩复苏带动年初第一轮上涨行情 2）5月下旬馈线(信号缆)核心产品切入全球顶尖存储龙头企业核心供应链，应用于智算中心(AIDC)领域 3）上游光棒、光纤领域持续布局，光棒产能储备可观，有望于近期落地，并在27年对业绩产生显著贡献

利润预期&观点： 26年：40亿收入，4亿利润（AI DC>40%），利润同比+300% 27年：>20亿利润，利润同比翻5倍，布局光缆上游环节有望成为核心业绩增量

当前82亿市值对应27年约4~5x PE，(vs.长飞、亨通等约35x~40x），有望垂直整合产业链由低附加值光缆切入光棒/纤领域，叠加AI需求高景气驱动，估值中枢抬升逻辑清晰，重点关注公司上游光棒/光纤业务布局进展!

总体总结

主题正文

1. 俊知集团（1300HK）：通信传输细分龙头，AIDC、光通信构建第二增长曲线
2. 公司是通信传输细分龙头，主要从事制造及销售馈线、光缆、阻燃软电缆等产品，深度绑定合作三大运营商。
3. 25年营收26亿元（同轴电缆11亿、阻燃软电缆10亿、光缆2亿），净利润1.05亿元。
4. 2）5月下旬馈线(信号缆)核心产品切入全球顶尖存储龙头企业核心供应链，应用于智算中心(AIDC)领域
5. 3）上游光棒、光纤领域持续布局，光棒产能储备可观，有望于近期落地，并在27年对业绩产生显著贡献
6. 26年：40亿收入，4亿利润（AI DC>40%），利润同比+300%
7. 27年：>20亿利润，利润同比翻5倍，布局光缆上游环节有望成为核心业绩增量
8. 当前82亿市值对应27年约4~5x PE，(vs.长飞、亨通等约35x~40x），有望垂直整合产业链由低附加值光缆切入光棒/纤领域，叠加AI需求高景气驱动，估值中枢抬升逻辑清晰，重点关注公司上游光棒/光纤业务布局进展!