🚩【长城机械 邓宇亮】工程机械海外摸排0607 1⃣️ 海外增速： 非洲、南美、东南亚需求好， 同比增速在加速：3-4月增速好于1-2月、4-5月好于3-4月、
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🚩【长城机械 邓宇亮】工程机械海外摸排0607
1⃣️ 海外增速： 非洲、南美、东南亚需求好， 同比增速在加速：3-4月增速好于1-2月、4-5月好于3-4月、6月向上趋势也会保持。主机厂的经营形势还是非常好、非常稳健的，有持续性，至少未来一两年没问题。不只是大挖，中小挖也是这个趋势，全面在加速。
2⃣️ 高油价本该压制需求却没有压制，为什么？ 第一、周期向上+需求刚性。像矿、大基建这种都是大项目，决策周期长，决定了就要资本开支，不会说因为油价涨了就不投了，该投还是投，设备该买还是买。 第二、高油价某种程度上可能带动工程机械需求。首先，油价上涨，矿产品价格（包括铜等在内的有色金属、稀有金属）上涨，导致大量资本涌入，眼下矿产品的价格，有高额的利润，预期未来2-3年内，资本开支都是向上的，利好工程机械。 其次，对于非洲、南美、东南亚等矿区的当地政府和企业来说，因为他们矿赚钱了，就有钱去投港口、公路、铁路等本国的大基建，从而进一步利好工程机械。对于企业端的资本开支，会有羊群效应，大家看到竞争对手在投资本开支，自己也要投，大家都不想落后，工程机械也受益。
3️⃣核心区域需求情况： 东南亚： 油价影响非常有限，东南亚的矿和基建都处在高景气的状态，尤其是矿，处于高开工率运转状态。基建的增速高于矿的增速，基建增长超过30%，矿的增长20%左右。需求占比来说，矿占比35-40%，基建占比50%左右。库存也在下降。 非洲： 油价几乎没影响，矿很好，也带动了基建的需求，你挖了矿，要往外运，对应道路、码头的基建。矿占比需求55-60%，基建占比40%。矿的需求增长超过50%，基建增长40%左右。库存去库速度在大幅加快，因为销售数量大幅提升。 南美： 基建占比30-35%，矿占比接近60%。增速来说，基建增长超过20%，矿增长40%。
总体总结
主题正文
- 1⃣️ 海外增速： 非洲、南美、东南亚需求好， 同比增速在加速：3-4月增速好于1-2月、4-5月好于3-4月、6月向上趋势也会保持。
- 首先，油价上涨，矿产品价格（包括铜等在内的有色金属、稀有金属）上涨，导致大量资本涌入，眼下矿产品的价格，有高额的利润，预期未来2-3年内，资本开支都是向上的，利好工程机械。
- 其次，对于非洲、南美、东南亚等矿区的当地政府和企业来说，因为他们矿赚钱了，就有钱去投港口、公路、铁路等本国的大基建，从而进一步利好工程机械。
- 对于企业端的资本开支，会有羊群效应，大家看到竞争对手在投资本开支，自己也要投，大家都不想落后，工程机械也受益。
- 东南亚： 油价影响非常有限，东南亚的矿和基建都处在高景气的状态，尤其是矿，处于高开工率运转状态。
- 基建的增速高于矿的增速，基建增长超过30%，矿的增长20%左右。
- 非洲： 油价几乎没影响，矿很好，也带动了基建的需求，你挖了矿，要往外运，对应道路、码头的基建。
- 矿的需求增长超过50%，基建增长40%左右。