- FTSE Russell发布全球股票指数系列（GEIS）2026年6月最终再平衡结果，预计触发亚太市场超340亿美元总双向交易、新兴市场超230亿美元总双向

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• FTSE Russell发布全球股票指数系列（GEIS）2026年6月最终再平衡结果，预计触发亚太市场超340亿美元总双向交易、新兴市场超230亿美元总双向交易，净被动流入分别为+41亿和+9亿美元。日本（+24亿美元）和中国/香港（+12亿美元）净流入最大，印尼（-4亿美元）和泰国（-3亿美元）卖出压力最大。板块方面，科技硬件与半导体、资本品、化工等获最大被动流入，能源、汽车、消费品、运输等流出最多。历史数据显示，新增标的相对删除标的在初始结果公布后表现通常不佳。

本报告为高盛（Goldman Sachs）于2026年6月7日发布的关于富时全球股票指数系列（FTSE GEIS）2026年6月季度再平衡的最终更新。报告基于富时罗素（FTSE Russell）在6月5日收盘后公布的最终调整结果，分析了指数成分股变动、预计被动资金流方向以及各市场/板块的影响。核心结论包括： ：FTSE再平衡预计将触发亚太市场超过340亿美元的双向交易，新兴市场超过230亿美元的双向交易，但净被动资金流入为正，亚太净流入41亿美元，新兴市场净流入9亿美元。 ：日本（净流入24亿美元）和中国/香港（净流入12亿美元）是最大受益者，而印尼（净流出4亿美元）和泰国（净流出3亿美元）面临最大卖出压力。 ：科技硬件与半导体、资本品、化工与材料、银行等板块预计获得最大被动流入（5-16亿美元），而能源、汽车、消费品和运输等板块流出最多（1-3.5亿美元）。 ：历史上，新增标的在初始结果公布后相对删除标的的表现往往欠佳，且后续路径波动较大。

1. 指数调整背景 FTSE GEIS季度再平衡通常在3月、6月、9月和12月进行。本次6月属于较小调整周期，主要反映IPO、分拆、股票回购/增发等企业行为导致的自由流通量及权重变化。最终调整结果基于5月22日发布的初步结果修正而来，将于6月19日（中国/香港和台湾因假期调整为6月18日）收盘后生效。
2. 成分股变动与指数权重变化 ：发达市场新增2只、删除3只；新兴市场新增15只、删除2只。 ：发达市场新增10只、删除7只；新兴市场新增17只、删除6只。 指数市值估算：FTSE发达全股（除美国）约31.7万亿美元（环比+0.1%），新兴全股约11.7万亿美元（环比+0.4%）。权重股调整比例约0.9%和0.6%。
3. 资金流测算 ：主要受被动基金跟踪调整、ETF再平衡及指数套利交易驱动。亚太市场总双向流量超340亿美元，新兴市场超230亿美元。 ：亚太市场净流入41亿美元，新兴市场净流入9亿美元。日本和中国的净流入占据绝大部分，反映指数中这些市场权重提升或新增标的较多。
4. 重点个股影响 报告指出，影响最大的个股包括新增标的以及权重显著上调的股票。具体名单见原文附图（未提供），但通常被动资金流较大的股票会获得显著的短期买入力量。
5. 历史模式 高盛通过对比历史数据发现，在初始结果公布后，新增标的相对删除标的的表现往往呈弱势（Exhibit 5），但后续路径存在波动。当前结果公布后，新增股可能面临一定回调压力，而删除股可能反弹。投资者需警惕短期交易拥挤。

本报告为指数策略研究报告，不涉及对具体个股的估值与评级。但提供了以下参考： 对于新增或权重上调的股票构成短期正向催化，但需注意资金流在生效日前后可能已被提前定价。 对于删除或权重下调的股票形成负面冲击，尤其是流动性较差的个股，可能出现超跌。 ：可关注新增标的与删除标的之间的相对表现差，但历史规律显示这一差值的持续性有限。

：最终调整可能因公司事件（如并购、停牌）而发生变化，实际生效日可能与预计不同。 ：再平衡期间，被动资金流的集中进出可能导致股价剧烈波动，尤其是中小盘股。 ：市场可能提前反映再平衡信息，实际资金流效果可能不及测算值。 ：中国/香港、台湾等市场因假期交易安排与全球不同步，可能产生额外的不确定性。 ：印尼、泰国等市场流动性较弱，卖出冲击可能被放大。 ：历史规律不代表未来，当前市场环境（如量化基金、主动资金行为变化）可能导致模式偏离。

总体总结

主题正文

1. • FTSE Russell发布全球股票指数系列（GEIS）2026年6月最终再平衡结果，预计触发亚太市场超340亿美元总双向交易、新兴市场超230亿美元总双向交易，净被动流入分别为+41亿和+9亿美元。
2. 本报告为高盛（Goldman Sachs）于2026年6月7日发布的关于富时全球股票指数系列（FTSE GEIS）2026年6月季度再平衡的最终更新。
3. 报告基于富时罗素（FTSE Russell）在6月5日收盘后公布的最终调整结果，分析了指数成分股变动、预计被动资金流方向以及各市场/板块的影响。
4. ：FTSE再平衡预计将触发亚太市场超过340亿美元的双向交易，新兴市场超过230亿美元的双向交易，但净被动资金流入为正，亚太净流入41亿美元，新兴市场净流入9亿美元。
5. ：日本（净流入24亿美元）和中国/香港（净流入12亿美元）是最大受益者，而印尼（净流出4亿美元）和泰国（净流出3亿美元）面临最大卖出压力。
6. ：科技硬件与半导体、资本品、化工与材料、银行等板块预计获得最大被动流入（5-16亿美元），而能源、汽车、消费品和运输等板块流出最多（1-3.5亿美元）。
7. 指数市值估算：FTSE发达全股（除美国）约31.7万亿美元（环比+0.1%），新兴全股约11.7万亿美元（环比+0.4%）。
8. 4. 重点个股影响