本周北京路演与投资者探讨到了几个基本面和资金面的问题在此与各位分享，欢迎各位领导朋友探讨指正～ 【1、坑口价格为什么出现了下跌】 坑口对国内需求的反应很敏感，因
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本周北京路演与投资者探讨到了几个基本面和资金面的问题在此与各位分享，欢迎各位领导朋友探讨指正～
【1、坑口价格为什么出现了下跌】
坑口对国内需求的反应很敏感，因为坑口电厂采购需求占比较高，但是港口价格投机性很强，而且对海外扰动更为敏感，上涨锐度自然更大。当前电煤需求仍未出现显著反转，矿难对动力煤的影响相对间接，有阶段性小幅度调整是正常的。
后续考虑到港口价格有望冲到950-1000，且厄尔尼诺高温现象已经被证实，电厂也有补库空间，后续港口和坑口价格有可能共振上涨。
【2、今年的供给侧扰动，是否存在短期问题长期化的可能性？】
中东战争、印尼政策、国内的产量指引今年都存在较大的不可预测性，这个问题目前我也没有具体答案。
但如果这些问题长期化，进口煤出现了持续性减量，那国内大概率通过适度提高晋陕蒙开工率和疆煤产量来解决问题，要刺激出这些供给，700多的中枢可能不够，更有可能是800多，届时板块估值可能上调15%左右。
【3、这几天科技和煤炭为什么可以共振上涨？】
理论上说应该存在跷跷板效应，但是因为科技和红利之间的流动性巨大差异，导致科技上涨主要放缓，有资金流入，煤炭就可以上涨。
从过去两个月观察，电子的成交额大部分时间在8000亿左右或更高，机械在2000亿以上，通信在2000-3000亿之间。
反观红利，煤炭在惨淡的时候时成交额只有100-200亿，最近暴涨也只有300亿左右。红利的石油石化、银行、非银都有类似问题。
流动性差异肉眼可见的大，红利板块中配置型资金占比较高，导致呈现弱流动性特征，因此其并没有办法完全承接住科技资金，没有办法100%呈现一涨一跌的现象，有时候股价上只能呈现边际效应。
总体总结
主题正文
- 本周北京路演与投资者探讨到了几个基本面和资金面的问题在此与各位分享，欢迎各位领导朋友探讨指正～
- 【1、坑口价格为什么出现了下跌】
- 坑口对国内需求的反应很敏感，因为坑口电厂采购需求占比较高，但是港口价格投机性很强，而且对海外扰动更为敏感，上涨锐度自然更大。
- 当前电煤需求仍未出现显著反转，矿难对动力煤的影响相对间接，有阶段性小幅度调整是正常的。
- 后续考虑到港口价格有望冲到950-1000，且厄尔尼诺高温现象已经被证实，电厂也有补库空间，后续港口和坑口价格有可能共振上涨。
- 但如果这些问题长期化，进口煤出现了持续性减量，那国内大概率通过适度提高晋陕蒙开工率和疆煤产量来解决问题，要刺激出这些供给，700多的中枢可能不够，更有可能是800多，届时板块估值可能上调15%左右。
- 从过去两个月观察，电子的成交额大部分时间在8000亿左右或更高，机械在2000亿以上，通信在2000-3000亿之间。
- 流动性差异肉眼可见的大，红利板块中配置型资金占比较高，导致呈现弱流动性特征，因此其并没有办法完全承接住科技资金，没有办法100%呈现一涨一跌的现象，有时候股价上只能呈现边际效应。