[玫瑰]【中泰医药谢木青、刘照芊】海泰新光：Q1经营性利润增长强劲，海外新产能即将落地+新品逐步进入收获期，光学平台技术同源性带来业务拓展空间 Q1增长强劲、海
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[玫瑰]【中泰医药谢木青、刘照芊】海泰新光：Q1经营性利润增长强劲，海外新产能即将落地+新品逐步进入收获期，光学平台技术同源性带来业务拓展空间
Q1增长强劲、海外工厂投产在即。26Q1剔除汇率及非经营性因素后，公司净利润同比增幅为23.43%，增长势头强劲，Q2有望在低基数下延续快速增长趋势；泰国二期工厂建设持续推进，26H1有望投产；除常规荧光镜体和光源，新品宫腔镜已量产，小儿腹腔镜、膀胱镜有望26年正式量产发货；与核心客户史赛克合作的1888系统及气腹机顺利推进，多款产品进入小批量试制阶段，未来有望带来业绩持续快速增长。结合股权激励，预计未来三年公司有望实现20+%复合增长。
加大客户合作打开成长空间，中期来看，公司与史赛克合作范围持续扩大，已覆盖新一代1888系统、气腹机、3D内窥镜系统等，并计划进一步拓展至手术机器人及软镜开发。同时，与丹纳赫的合作也已展开，未来1-2年公司有望逐步进入收获期；
光学底蕴深厚、开展AI算力相关研发，公司深耕精密光学制造多年，积累了光学、精密机械、电子和数字图像复合技术，具备从元器件到摄像系统等多层次产品的垂直整合能力，能提供从核心部件到系统集成的完整方案。公司当前在此基础上聚焦光学在AI算力中的应用，开展算力光器件和光模块的相关产品研发。
💡风险提示：政策变化风险；产品或服务商业化不及预期风险。
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- [玫瑰]【中泰医药谢木青、刘照芊】海泰新光：Q1经营性利润增长强劲，海外新产能即将落地+新品逐步进入收获期，光学平台技术同源性带来业务拓展空间
- Q1增长强劲、海外工厂投产在即。
- 26Q1剔除汇率及非经营性因素后，公司净利润同比增幅为23.43%，增长势头强劲，Q2有望在低基数下延续快速增长趋势；
- 除常规荧光镜体和光源，新品宫腔镜已量产，小儿腹腔镜、膀胱镜有望26年正式量产发货；
- 与核心客户史赛克合作的1888系统及气腹机顺利推进，多款产品进入小批量试制阶段，未来有望带来业绩持续快速增长。
- 结合股权激励，预计未来三年公司有望实现20+%复合增长。
- 加大客户合作打开成长空间，中期来看，公司与史赛克合作范围持续扩大，已覆盖新一代1888系统、气腹机、3D内窥镜系统等，并计划进一步拓展至手术机器人及软镜开发。
- 光学底蕴深厚、开展AI算力相关研发，公司深耕精密光学制造多年，积累了光学、精密机械、电子和数字图像复合技术，具备从元器件到摄像系统等多层次产品的垂直整合能力，能提供从核心部件到系统集成的完整方案。