$AAOI 仍处于非常早期阶段：今日上涨 11.5%。 2027 年才是我们开始看到他们真正起飞的时候： 他们目前的需求已经超出处理能力。 800G/1.6T
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$AAOI 仍处于非常早期阶段：今日上涨 11.5%。 2027 年才是我们开始看到他们真正起飞的时候： 他们目前的需求已经超出处理能力。 800G/1.6T 产品的产能爬坡正在进行中：2026 年第一季度：月产能 10 万 2026 年底：65 万以上 2027 年底：93 万以上 > 订单簿出现拐点，有明确承诺：年初至今超大规模订单达 3.24 亿美元以上（1.6T 产品超 2 亿美元，800G 产品 1.24 亿美元）。 2027 年中目标：光模块月收入约 4.71 亿美元。 这意味着当前约 165 亿美元的市值对应约 2.5 倍远期销售额 —— 如果产能爬坡顺利兑现，且 CPO 激光器供应作为架构转型中的免费期权，这个估值很便宜。 当然，这一切都取决于管理层的执行力和产能爬坡按计划推进，以满足过剩需求。 只是收入确认需要一些时间，因为认证周期可能长达数月。
总体总结
主题正文
- $AAOI 仍处于非常早期阶段：今日上涨 11.5%。
- 2027 年才是我们开始看到他们真正起飞的时候：
- 他们目前的需求已经超出处理能力。
- 800G/1.6T 产品的产能爬坡正在进行中：2026 年第一季度：月产能 10 万 2026 年底：65 万以上 2027 年底：93 万以上 > 订单簿出现拐点，有明确承诺：年初至今超大规模订单达 3.24 亿美元以上（1.6T 产品超 2 亿美元，800G 产品 1.24 亿美元）。
- 2027 年中目标：光模块月收入约 4.71 亿美元。
- 这意味着当前约 165 亿美元的市值对应约 2.5 倍远期销售额 —— 如果产能爬坡顺利兑现，且 CPO 激光器供应作为架构转型中的免费期权，这个估值很便宜。
- 当然，这一切都取决于管理层的执行力和产能爬坡按计划推进，以满足过剩需求。
- 只是收入确认需要一些时间，因为认证周期可能长达数月。