完美世界低位低估值反弹修复机会： 游戏新品《》表现亮眼，2026年5月(上线后首月)仅统计iOS+Google Play口径流水达2.6亿元，国内PC及主机流水
- 序号：275
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
完美世界低位低估值反弹修复机会：
游戏新品《》表现亮眼，2026年5月(上线后首月)仅统计iOS+Google Play口径流水达2.6亿元，国内PC及主机流水占比65%、海外PC及主机流水占比75%，全渠道流水规模可观。《》1.1版本昨日海外上线（含高人气S级角色“安魂曲”），日服畅销榜登顶、韩国第五均创新高。此前5月28日国服新版本上线也创造畅销榜Top5新高。
《》1.1或是长线运营转折点，验证增值道具（车～皮肤～房）商业化能力。此前市场对苏幻团队的长线运营能力依然抱有质疑，1.1验证了《》的跨版本回流和内容产出能力；同时证明了保时捷等增值道具的商业化潜力。从经验来看，1.1通常是过渡版本，暑期的1.2版本可能更加值得期待。1.2版本预计于7月初上线，暑期将配合新版本进行特别活动及宣传，关注游戏暑期释放内容供给下的流水弹性
《》为科幻题材GTA-Iike玩法，付费模式多元，预计年流水50-70亿元，长期净利润率可达50%，业绩贡献将延续至2027年，因收入确认与投放费用错配，业绩弹性将在2026年三季度集中体现。预计公司26-27年归母净利润15.02/19.95亿元，对应17x/13xPE，当前市值低于300亿元，《》带来的业绩与估值弹性充足，暑期旺季+AI 赋能，具备修复空间与安全边际，但目前未在市场风口，后续低位游戏板块在市场风格再平衡再修复中会有所表现。
总体总结
主题正文
- 游戏新品《》表现亮眼，2026年5月(上线后首月)仅统计iOS+Google Play口径流水达2.6亿元，国内PC及主机流水占比65%、海外PC及主机流水占比75%，全渠道流水规模可观。
- 《》1.1版本昨日海外上线（含高人气S级角色“安魂曲”），日服畅销榜登顶、韩国第五均创新高。
- 《》1.1或是长线运营转折点，验证增值道具（车～皮肤～房）商业化能力。
- 此前市场对苏幻团队的长线运营能力依然抱有质疑，1.1验证了《》的跨版本回流和内容产出能力；
- 从经验来看，1.1通常是过渡版本，暑期的1.2版本可能更加值得期待。
- 1.2版本预计于7月初上线，暑期将配合新版本进行特别活动及宣传，关注游戏暑期释放内容供给下的流水弹性
- 《》为科幻题材GTA-Iike玩法，付费模式多元，预计年流水50-70亿元，长期净利润率可达50%，业绩贡献将延续至2027年，因收入确认与投放费用错配，业绩弹性将在2026年三季度集中体现。
- 预计公司26-27年归母净利润15.02/19.95亿元，对应17x/13xPE，当前市值低于300亿元，《》带来的业绩与估值弹性充足，暑期旺季+AI 赋能，具备修复空间与安全边际，但目前未在市场风口，后续低位游戏板块在市场风格再平衡再修复中会有所表现。