【强瑞技术】液冷严重滞涨标的，大客户订单饱满，R卡量产开始，卡位NV液冷核心大单板 核心看点：公司切入NV散热器核心供应链。铝宝科技系台资股东，主要从事散热等相
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【强瑞技术】液冷严重滞涨标的，大客户订单饱满，R卡量产开始，卡位NV液冷核心大单板
核心看点：公司切入NV散热器核心供应链。铝宝科技系台资股东，主要从事散热等相关业务，散热技术非常强，客户包括AVC、泽鸿、台达等，2025年以来，标的公司收入结构中，AI服务器专用散热模组精密结构件的收入占比最高，约为40%，该等产品最终主要应用于英伟达AI服务器的液冷散热模组之中，部分用于谷歌等的AI服务器散热模组。
成长性佳弹性巨大。24年铝宝科技收入3.35亿，25年1-8月收入已经超24年全年达到3.37亿元，净利润达到0.23亿元，全年超5亿收入，其中约40%用于nv。预计26年有望向10亿迈进。 市场明显低估半导体（GKJ）及散热业务。公司半导体业务利润已经明显体现，市场理解极为不充分，26年弹性大。液冷业务公司通过此举海内外均布局充分，未来3年受益显著。苹果明年亦是大年，公司主业向上成长性佳。 整体公司成长性清晰可见，无论是按照半导体还是液冷定价逻辑，公司均显著低估。短期300亿，一年期400亿目标。
总体总结
主题正文
- 【强瑞技术】液冷严重滞涨标的，大客户订单饱满，R卡量产开始，卡位NV液冷核心大单板
- 核心看点：公司切入NV散热器核心供应链。
- 铝宝科技系台资股东，主要从事散热等相关业务，散热技术非常强，客户包括AVC、泽鸿、台达等，2025年以来，标的公司收入结构中，AI服务器专用散热模组精密结构件的收入占比最高，约为40%，该等产品最终主要应用于英伟达AI服务器的液冷散热模组之中，部分用于谷歌等的AI服务器散热模组。
- 24年铝宝科技收入3.35亿，25年1-8月收入已经超24年全年达到3.37亿元，净利润达到0.23亿元，全年超5亿收入，其中约40%用于nv。
- 预计26年有望向10亿迈进。
- 公司半导体业务利润已经明显体现，市场理解极为不充分，26年弹性大。
- 液冷业务公司通过此举海内外均布局充分，未来3年受益显著。
- 整体公司成长性清晰可见，无论是按照半导体还是液冷定价逻辑，公司均显著低估。