[红包]【华泰建筑建材】亚翔集成更新260605 台媒报道： 亚翔工程 股东会上董事长接受采访，表示 集团近4年新加坡累计承接整场统包案规模约200多亿新币（合
- 序号：108
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
[红包]【华泰建筑建材】亚翔集成更新260605
台媒报道： 亚翔工程 股东会上董事长接受采访，表示 集团近4年新加坡累计承接整场统包案规模约200多亿新币（合约5000-6000亿新台币），后续接单仍会持续，看好未来3～5年工程案带动运营成长可期。同时明确 将利用新加坡的国际优势训练派驻人员， 作为未来拓展美国等海外市场的跳板。
剔除23-25年集团新加坡市场新签订单（合计约2000亿新台币）， 预估集团26年以来新加坡区域待承接订单规模约3000-4000亿新台币（合人民币约650-860亿元）。以中枢估算，假设整厂统包中40%为洁净室+机电，施工持续至2029年，测算年均产值贡献约90-100亿，以当前30%左右净利率估计， 预计年均新加坡区域利润贡献27-30亿，叠加国内先进制程投资旺盛， 预计不考虑美国市场年均利润上修至30e。
昨日台积电亦在股东会乐观表示未来2-3年产能将持续不足， 未来3年资本开支或超2000亿美金，较过去3年翻倍。昨日Semi-Analysis亦报道存储供给制约，Vera Rubin为保证出货，或在短周期降低单机柜DRAM用量， 我们认为存储厂商扩产节奏或加速，全球半导体产业资本开支或持续乐观，带动全球洁净室建设需求持续旺盛。
[烟花]我们维持对亚翔集成的“买入”评级，根据未来年均30e预期，给予20x PE， 短期目标市值600亿， 远期美国期权落地后有望继续上修。
总体总结
主题正文
- [红包]【华泰建筑建材】亚翔集成更新260605
- 台媒报道： 亚翔工程 股东会上董事长接受采访，表示 集团近4年新加坡累计承接整场统包案规模约200多亿新币（合约5000-6000亿新台币），后续接单仍会持续，看好未来3～5年工程案带动运营成长可期。
- 同时明确 将利用新加坡的国际优势训练派驻人员， 作为未来拓展美国等海外市场的跳板。
- 剔除23-25年集团新加坡市场新签订单（合计约2000亿新台币）， 预估集团26年以来新加坡区域待承接订单规模约3000-4000亿新台币（合人民币约650-860亿元）。
- 以中枢估算，假设整厂统包中40%为洁净室+机电，施工持续至2029年，测算年均产值贡献约90-100亿，以当前30%左右净利率估计， 预计年均新加坡区域利润贡献27-30亿，叠加国内先进制程投资旺盛， 预计不考虑美国市场年均利润上修至30e。
- 昨日台积电亦在股东会乐观表示未来2-3年产能将持续不足， 未来3年资本开支或超2000亿美金，较过去3年翻倍。
- 昨日Semi-Analysis亦报道存储供给制约，Vera Rubin为保证出货，或在短周期降低单机柜DRAM用量， 我们认为存储厂商扩产节奏或加速，全球半导体产业资本开支或持续乐观，带动全球洁净室建设需求持续旺盛。
- [烟花]我们维持对亚翔集成的“买入”评级，根据未来年均30e预期，给予20x PE， 短期目标市值600亿， 远期美国期权落地后有望继续上修。