【华源环保】玉禾田（300815.SZ）———订单充沛保障稳健发展，数智化转型加速公司升级 环卫领军企业，订单储备充沛 公司为环卫龙头，市场拓展成效显著。202
- 序号：047
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【华源环保】玉禾田（300815.SZ）———订单充沛保障稳健发展，数智化转型加速公司升级
环卫领军企业，订单储备充沛
公司为环卫龙头，市场拓展成效显著。2025年新签环卫运营合同129.14亿元创新高，新增年化金额21.54亿元同比增4%；年末在手合同总额625.84亿元、待执行419.98亿元，订单储备充沛，为未来增长奠定坚实基础。
现金流改善，盈利质量提升
2025年公司强化回款管理，实现经营现金流净额7.16亿元，同比+93.83%。随着新签项目逐步落地，应收账款回款好转，后续盈利水平有望继续改善。
推进数智融合，落地智能化发展战略
公司落地“智慧大脑+大模型”智能化战略，自研AI大模型赋能城市治理，迭代“@数智城市大管家”平台，依托1+N模式全域覆盖城乡环卫，融合CIM与AI、上线多款智能体并搭建云上智算算力中心。
构建智能装备底座，赋能城市环卫升级
依托玉树智能机器人产业集团，控股多家装备企业打通全产业链，牵手上海智元机器人深化具身智能领域技术协同；阳光系列清扫机器人完成升级，L4级无人转运车即将试点，自建数据中心积攒海量环卫作业数据，打通数据、算法、落地全链条。
投资分析意见：主业订单充沛发展稳健，现金流有望逐步改善，数智化应用及产品加速落地。预计2026-2028年归母净利润6.06/6.58/7.16亿元，增速8.66%/8.55%/8.84%，参照5月29日收盘市值对应PE13/12/11倍，显著低于同业2026年平均42倍PE，首次覆盖，给予“买入”评级
总体总结
主题正文
- 【华源环保】玉禾田（300815.SZ）———订单充沛保障稳健发展，数智化转型加速公司升级
- 2025年新签环卫运营合同129.14亿元创新高，新增年化金额21.54亿元同比增4%；
- 年末在手合同总额625.84亿元、待执行419.98亿元，订单储备充沛，为未来增长奠定坚实基础。
- 随着新签项目逐步落地，应收账款回款好转，后续盈利水平有望继续改善。
- 公司落地“智慧大脑+大模型”智能化战略，自研AI大模型赋能城市治理，迭代“@数智城市大管家”平台，依托1+N模式全域覆盖城乡环卫，融合CIM与AI、上线多款智能体并搭建云上智算算力中心。
- 阳光系列清扫机器人完成升级，L4级无人转运车即将试点，自建数据中心积攒海量环卫作业数据，打通数据、算法、落地全链条。
- 投资分析意见：主业订单充沛发展稳健，现金流有望逐步改善，数智化应用及产品加速落地。
- 预计2026-2028年归母净利润6.06/6.58/7.16亿元，增速8.66%/8.55%/8.84%，参照5月29日收盘市值对应PE13/12/11倍，显著低于同业2026年平均42倍PE，首次覆盖，给予“买入”评级