【申万建材】电子布持续：6月提价超预期，景气持续上行！ 大算力 周期涨价 6月1日起，7628布提价0.7元/米至7.2-7.5元/米，2116布提价0.8-0

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【申万建材】电子布持续：6月提价超预期，景气持续上行！ 大算力 周期涨价

6月1日起，7628布提价0.7元/米至7.2-7.5元/米，2116布提价0.8-0.9元/米至9.2-9.5元/米，1080布提价0.9-1元/米至9.6-9.9元/米，提价节奏加速。

T布最为紧缺。ABF载板面积、层数、数量等均释放乘数效应，T布需求持续倍增，消费电子端T布应用增加可期；T布价值量占ABF载板价值量仅0.5%，占消费电子则更低。最紧缺+价值量占比低蕴含巨大提价机会。

二代布同样稀缺。二代布企业订单已排至年底，AI服务器层数增加带动需求暴增，长认证周期、织布机约束、海外龙头扩产慢等特点导致二代布持续紧缺。

下游扩产节奏更快。我们统计2026年一季度CCL、PCB主要企业Q1资本开支增速均在100%以上，而玻纤板块资本开支增速仅30%左右，且玻纤行业格局更好，理应享受更高的估值水平。

国产织布机迎发展窗口期。关键纺机设备依赖进口、交付周期延长已成为玻纤板块重要的“卡脖子”问题，当前丰田织布机订单已排产至2030年，给国产织布机提供了关键宝贵的突破机会。

重点： 1）首推特种布：最紧缺T布龙头 宏和科技，二代布龙头 国际复材，大满贯选手 中材科技； 产业链一体化企业 建滔积层板&建滔集团； 2）普通布龙头且特种布突破在即的 中国巨石； 3）新进入者且确定性较高的 山东玻纤、 聚杰微纤； 4）织布机国产替代核心标的 泰坦股份、 卓郎智能。

总体总结

主题正文

1. 6月1日起，7628布提价0.7元/米至7.2-7.5元/米，2116布提价0.8-0.9元/米至9.2-9.5元/米，1080布提价0.9-1元/米至9.6-9.9元/米，提价节奏加速。
2. ABF载板面积、层数、数量等均释放乘数效应，T布需求持续倍增，消费电子端T布应用增加可期；
3. 最紧缺+价值量占比低蕴含巨大提价机会。
4. 二代布企业订单已排至年底，AI服务器层数增加带动需求暴增，长认证周期、织布机约束、海外龙头扩产慢等特点导致二代布持续紧缺。
5. 我们统计2026年一季度CCL、PCB主要企业Q1资本开支增速均在100%以上，而玻纤板块资本开支增速仅30%左右，且玻纤行业格局更好，理应享受更高的估值水平。
6. 关键纺机设备依赖进口、交付周期延长已成为玻纤板块重要的“卡脖子”问题，当前丰田织布机订单已排产至2030年，给国产织布机提供了关键宝贵的突破机会。
7. 1）首推特种布：最紧缺T布龙头 宏和科技，二代布龙头 国际复材，大满贯选手 中材科技；
8. 4）织布机国产替代核心标的 泰坦股份、 卓郎智能。