【申万互联网传媒】AI应用：美股软件叙事改变，重视估值修复！ [红包]美股软件本周反弹，SNOW、OKTA、NOW、CRM等AI Infra/企业软件走强。市场
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【申万互联网传媒】AI应用：美股软件叙事改变，重视估值修复！
[红包]美股软件本周反弹，SNOW、OKTA、NOW、CRM等AI Infra/企业软件走强。市场从担心“AI吞噬SaaS seat/workflow/margin”，转向交易AI放大企业数据、身份、安全、治理和工作流控制层需求。 ❗️我们重点提示三类机会： 1）Ai infra：网络安全/数据治理/身份识别等 2）掌握核心数据资产的公司。 3）AI赋能复杂工作流且创收兑现。 美股软件反弹，有助于A股传媒和港股互联网估值修复。 [红包]港股互联网：关注低估值下基本面边际变化。腾讯（大模型预期过低） 汇量科技 （AI程序化广告飞轮）、 快手 （可灵ARR快速增长）以及 哔哩哔哩、 阅文、 心动公司、 赤子城、 网易云音乐、美图。
[红包]传媒：企业AI投入从FOMO/tokenmaxxing进入FinOps/ROI约束阶段，继续看好Token经济上下游！ 易点天下 推出AI模型与算力智能调度平台TokenLX，并面向出海企业与开发者发出内测邀约。 [红包]游戏：腾讯推出UGC平台《》，暑期邻近新品陆续官宣。 网易 三七互娱 巨人网络 恺英网络 恺英网络 完美世界 吉比特 心动公司 首发公众号：思维纪要社 详情联系：申万互联网传媒 林起贤/任梦妮/夏嘉励/赵航/黄俊儒/张淇元
总体总结
主题正文
- [红包]美股软件本周反弹，SNOW、OKTA、NOW、CRM等AI Infra/企业软件走强。
- 市场从担心“AI吞噬SaaS seat/workflow/margin”，转向交易AI放大企业数据、身份、安全、治理和工作流控制层需求。
- ❗️我们重点提示三类机会：
- 2）掌握核心数据资产的公司。
- [红包]港股互联网：关注低估值下基本面边际变化。
- 腾讯（大模型预期过低） 汇量科技 （AI程序化广告飞轮）、 快手 （可灵ARR快速增长）以及 哔哩哔哩、 阅文、 心动公司、 赤子城、 网易云音乐、美图。
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