【国海机械】日联科技：再更新、再推荐0601 —————— 主业订单：25年新签订单13.6亿，26年新签订单目标18亿（向20亿冲刺），行业景气持续向上。 3

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【国海机械】日联科技：再更新、再推荐0601 —————— 主业订单：25年新签订单13.6亿，26年新签订单目标18亿（向20亿冲刺），行业景气持续向上。

3DPCBX线检测设备： 25年已获得10台＋正式订单，单台价值量200-250万。26年截至目前订单数约等于25年，静候头部客户如胜宏等大订单潜在催化等。PCB相关市场规模测算欢迎私信！

上海菲莱： 26年年初至今新签订单4-5亿，全面新签目标10亿＋，现有产能交付能力约5亿，后续通过公司赋能后交付能力可进一步提升。

其他项目进展： 1）先进制程X线检测设备：已在头部客户测试，有望年底之前实现0-1的突破。 2）超声检测公司：预计26Q3有望样机发布，给下游头部客户送样测试等。

市值观点：我们预计主业26-27年净利润分别为3.3/5e，对应市值150e；拟收购标的上海菲莱贡献150-200e市值；PCBX线检测设备贡献200e＋市值，后续半导体先进制程等持续贡献，市值看550e＋翻倍空间！

总体总结

主题正文

1. 主业订单：25年新签订单13.6亿，26年新签订单目标18亿（向20亿冲刺），行业景气持续向上。
2. 25年已获得10台＋正式订单，单台价值量200-250万。
3. 26年截至目前订单数约等于25年，静候头部客户如胜宏等大订单潜在催化等。
4. 26年年初至今新签订单4-5亿，全面新签目标10亿＋，现有产能交付能力约5亿，后续通过公司赋能后交付能力可进一步提升。
5. 1）先进制程X线检测设备：已在头部客户测试，有望年底之前实现0-1的突破。
6. 2）超声检测公司：预计26Q3有望样机发布，给下游头部客户送样测试等。
7. 市值观点：我们预计主业26-27年净利润分别为3.3/5e，对应市值150e；
8. PCBX线检测设备贡献200e＋市值，后续半导体先进制程等持续贡献，市值看550e＋翻倍空间！